Biaya Modal Marjinal (Definisi, Rumus) - Perhitungan dan Contoh

Berapa Biaya Modal Marginal?

Biaya Modal Marjinal adalah total biaya gabungan hutang, ekuitas, dan preferensi dengan mempertimbangkan bobotnya masing-masing dalam total modal perusahaan di mana biaya tersebut akan menunjukkan biaya peningkatan modal tambahan untuk organisasi yang membantu dalam menganalisis berbagai alternatif. pembiayaan serta pengambilan keputusan.

Rumus

Biaya Modal Marjinal = Biaya Modal Sumber Modal Baru yang Dikumpulkan

Biaya modal marjinal tertimbang Formula = Dihitung jika dana baru dikumpulkan dari lebih dari satu sumber dan dihitung sebagai berikut:

Biaya Modal Marginal Tertimbang = (Proporsi Sumber 1 * Biaya Sumber Setelah Pajak 1 ) + (Proporsi Sumber 2 * Biaya Setelah Pajak Sumber 2 ) +…. + (Proporsi Sumber * Biaya Sumber Setelah Pajak )

Contoh

Contoh 1

Struktur modal perusahaan saat ini memiliki dana dari tiga sumber yang berbeda yaitu, modal ekuitas, modal saham preferen, dan hutang. Sekarang perusahaan ingin mengembangkan bisnisnya saat ini dan untuk tujuan itu, ia ingin mengumpulkan dana sebesar $ 100.000. Perusahaan memutuskan untuk meningkatkan modal dengan menerbitkan ekuitas di pasar karena menurut situasi saat ini perusahaan lebih layak bagi perusahaan untuk meningkatkan modal melalui masalah modal ekuitas daripada hutang atau modal saham preferensi. Biaya penerbitan ekuitas adalah 10%. Berapa biaya modal marjinal?

Larutan:

Ini adalah biaya untuk mengumpulkan dolar tambahan dari suatu dana melalui ekuitas, hutang, dll. Dalam kasus ini, perusahaan mengumpulkan dana dengan menerbitkan saham ekuitas tambahan di pasar seharga $ 100.000 dengan biaya 10% sehingga biaya modal marjinal dari penggalangan dana baru untuk perusahaan akan menjadi 10%.

Contoh # 2

Perusahaan memiliki struktur modal dan biaya setelah pajak seperti yang diberikan di bawah ini dari berbagai sumber dana.

Perusahaan ingin meningkatkan modal $ 800.000 lebih lanjut karena berencana untuk memperluas proyeknya. Di bawah ini adalah rincian dari sumber modal diperoleh. Biaya hutang setelah pajak akan tetap sama seperti saat ini dalam struktur yang ada. Hitung biaya marjinal modal perusahaan.

Larutan:

Perhitungan biaya marjinal tertimbang modal:

WMCC = (50% * 13%) + (25% * 10%) + (25% * 8%)

WMCC = 6,50% + 2,50% + 2,00%

WMCC = 11%

Jadi biaya marjinal tertimbang dari modal untuk meningkatkan modal baru adalah 11%.

Silakan lihat templat excel yang diberikan di atas untuk perhitungan detail.

Keuntungan

Beberapa keunggulannya adalah sebagai berikut:

  • Ini bertujuan untuk mengubah keseluruhan biaya modal karena mendapatkan dana satu dolar lagi.
  • Ini membantu dalam pengambilan keputusan apakah akan mengumpulkan dana lebih lanjut untuk ekspansi bisnis atau proyek baru dengan mendiskontokan arus kas masa depan dengan biaya modal baru.
  • Ini membantu dalam memutuskan dengan cara apa dana baru akan dikumpulkan dan dalam proporsi yang mana.

Kekurangan

Beberapa kekurangannya adalah sebagai berikut:

  • Ini mengabaikan implikasi jangka panjang dari penggalangan dana baru.
  • Ini tidak bertujuan untuk memaksimalkan kekayaan pemegang saham tidak seperti biaya rata-rata tertimbang modal.
  • Konsep ini tidak dapat diterapkan ke perusahaan baru.

Poin Penting

Biaya modal marjinal adalah biaya mengumpulkan dolar tambahan dari suatu dana melalui ekuitas, hutang, dll. Ini adalah tingkat pengembalian gabungan yang dibutuhkan oleh pemegang hutang dan pemegang saham untuk mendanai dana tambahan perusahaan.

Biaya modal marjinal akan meningkat dalam lembaran dan bukan alasan linier karena perusahaan dapat memutuskan untuk membiayai sebagian tertentu dari investasi baru dengan menginvestasikan kembali pendapatan atau meningkatkan mayoritas dengan hutang dan / atau saham preferensi sehingga dapat mempertahankan target struktur modal. Yang perlu diperhatikan bahwa re-investasi laba dapat dilakukan tanpa menghambat biaya ekuitas. Tetapi karena dan ketika modal yang diusulkan melebihi jumlah konsolidasi dari laba ditahan dan hutang dan / atau saham preferen yang dinaikkan untuk mempertahankan struktur modal target, biaya modal juga akan meningkat.

Kesimpulan

Ini adalah biaya rata-rata tertimbang dari pendanaan modal baru yang diusulkan yang dihitung dengan menggunakan bobot yang sesuai. Bobot marjinal menyiratkan bobot sumber dana tambahan di antara seluruh pendanaan yang diusulkan. Dalam hal jika ada perusahaan yang memutuskan untuk menghimpun dana tambahan melalui berbagai sumber yang telah didanai sebelumnya dan penambahan dana tersebut akan memiliki rasio yang sama seperti sebelumnya maka biaya modal marjinal akan sama dengan itu. dari biaya modal rata-rata tertimbang.

Namun dalam skenario nyata, mungkin saja terjadi dana tambahan akan dikumpulkan dengan beberapa komponen berbeda dan / atau dalam beberapa bobot berbeda. Dalam hal ini, biaya modal marjinal tidak akan sama dengan biaya modal rata-rata tertimbang.

Artikel yang menarik...