Apa itu Diskon Hutang Obligasi?
Hutang obligasi diskon adalah obligasi yang diterbitkan dengan potongan harga oleh perusahaan dan terjadi ketika tingkat kupon jika penawaran kurang dari tingkat bunga pasar yang berlaku. Obligasi semacam itu diperdagangkan dengan harga kurang dari nilai nominalnya.
Bagaimana cara kerjanya?
Jika perusahaan menerbitkan obligasi dengan tingkat kupon, yang kurang dari tingkat bunga pasar, investor tidak akan membeli obligasi entitas karena akan membawa pengembalian investasinya yang lebih rendah dibandingkan dengan pasar. Selanjutnya, dalam skenario seperti itu, entitas akan menghadapi tantangan dalam mengumpulkan uang melalui obligasi.
Jadi, untuk mencocokkan pengembalian obligasi dengan pasar, entitas penerbit akan menurunkan harga penerbitan obligasi. Katakanlah obligasi US $ 1000 akan diterbitkan untuk US $ 950. Itu berarti investor akan membayar harga penerbitan US $ 950 kepada entitas untuk membeli obligasi, dan sebagai gantinya, dia akan mendapatkan jumlah kupon sesuai nilai nominal, dan pada saat jatuh tempo, ia akan menerima nilai nominal sebesar US $ 1000 sebagai nilai jatuh tempo.
Transaksi ini akan menghasilkan apresiasi modal bagi investor karena ia mendapatkan pembayaran kembali sejumlah nilai nominal yang menghasilkan capital gain di tangannya.
Penetapan Harga Obligasi Diskon
Untuk menentukan besaran diskon yang harus ditawarkan perusahaan saat menerbitkan obligasi, konsep TVM diterapkan. Dengan demikian, harga penerbitan obligasi adalah total nilai sekarang dari semua pembayaran kupon dan nilai saat ini dari jumlah penebusan.
Contoh
Misalnya, mari kita asumsikan ABC Inc. berencana untuk mengumpulkan dana melalui penerbitan obligasi 5 tahun, memiliki nilai nominal US $ 1000 dengan tingkat kupon 5% per tahun. Namun, pada saat penerbitan, ketentuan yang berlaku suku bunga pasar adalah 6%. Sekarang, perusahaan harus menerbitkan obligasi dengan harga diskon untuk mengkompensasi pengembalian investasi pemegang obligasi.
Dalam kasus ini, entitas akan menentukan harga penerbitannya dengan menghitung nilai sekarang (PV) pembayaran kupon dan jumlah jatuh tempo. Nilai sekarang obligasi dihitung dengan mendiskontokan jumlah kupon, dan jumlah jatuh tempo dengan tingkat pengembalian obligasi serupa di pasar, dan tingkat ini juga dikenal sebagai Yield to Maturity (YTM).
Dalam contoh kami, tingkat YTM akan menjadi 6% per tahun karena ini adalah suku bunga pasar yang berlaku pada obligasi perdagangan serupa.
Larutan:
PV Pembayaran Kupon = (Nilai Nominal * Tingkat Kupon) * Faktor Diskon PV @ Tingkat Diskon- PV dari pembayaran kupon = ($ 1000 * 5%) * (1 / (1 + 6%) 1 ) + ($ 1000 * 5%) * (1 / (1 + 6%) 2 ) + ($ 1000 * 5%) * (1 / (1 + 6%) 2 ) + ($ 1000 * 5%) * (1 / (1 + 6%) 3 ) + ($ 1000 * 5%) * (1 / (1+) 6%) 4 ) + ($ 1000 * 5%) * (1 / (1 + 6%) 5 )
- PV dari pembayaran kupon = $ 210,62
- PV dari Nilai Maturitas = $ 1000 * (1 / (1 + 6%) 5 )
- PV dari Nilai Maturitas = $ 1000 * 0,747258
- PV Nilai Maturitas = $ 747,26
- Harga Obligasi = $ 210,26 + $ 747,26
- Harga Obligasi = $ 957,88
Dengan demikian, XYZ Inc. akan menerbitkan obligasi dengan harga penerbitan US $ 957,88 untuk mengkompensasi pengembalian investasi pemegang obligasi.
Entri Jurnal Diskonto Hutang Obligasi
Melanjutkan contoh di atas, mari kita pahami entri jurnal diskonto obligasi hutang dalam pembukuan XYZ Inc.
- Mengenai penerbitan obligasi dengan harga diskon, perusahaan akan mencatat penerbitan obligasi dan mencatat kerugian pada akun penerbitan dengan potongan harga dengan entri jurnal berikut:
- Pada akhir setiap tahun, entitas akan melakukan pembayaran kupon serta mengamortisasi diskonto obligasi dengan membebankan ke Akun Bunga sebagai:
Ini akan meningkatkan beban bunga agar sama dengan tingkat pengembalian efektif pemegang obligasi.
- Di akhir masa berlaku obligasi, jurnal berikut akan digunakan sebagai penebusan obligasi.
Kesimpulan
Diskonto obligasi umumnya muncul ketika obligasi diterbitkan dengan tingkat kupon yang lebih rendah dari tingkat bunga pasar yang berlaku (YTM) dari obligasi serupa. Diskonto dibebankan ke laporan laba rugi penerbit sebagai beban dan diamortisasi selama masa berlaku obligasi.
