Apa itu Equity Kicker?
Penendang ekuitas adalah skema insentif ekuitas yang membantu entitas untuk mendorong investor (terutama investor swasta) untuk berimprovisasi dalam pengembalian dan pembelian sekuritas hutang seperti obligasi dan saham preferen dalam kombinasi dengan ekuitas (untuk memperoleh kepemilikan di kemudian hari. tanggal) instrumen dengan potongan bunga.
Penjelasan
Equity kickers adalah pengaturan oleh perusahaan pemberi pinjaman di mana pemberi pinjaman memberikan tingkat bunga yang lebih rendah dan posisi pertukaran kepemilikan di perusahaan peminjam. Konsep ini juga berlaku untuk waran yang melekat pada obligasi yang telah diterbitkan, dan memungkinkan investor untuk membeli sejumlah saham dengan harga tetap dari penerbitnya.
Ini adalah insentif yang dirancang untuk memungkinkan bisnis mengamankan dana melalui sistem pinjaman. Pemberi pinjaman subordinasi yang membedakan tingkat probabilitas tinggi dengan pengaturan yang diusulkan meminta instrumen ini dinamai sebagai ekuitas kicker. Pengaturan ini biasa terjadi dalam proyek pemula untuk mengelola keuangan mereka. Ini biasanya digunakan dengan MBO, LBO, dan rekapitalisasi ekuitas.
Bagaimana cara kerjanya?
Perusahaan menggunakan Equity Kicker untuk mendongkrak pertumbuhan perusahaan. Ini diatur dengan cara di mana pemberi pinjaman memiliki hak atas kepemilikan ekuitas. Ini ditentukan untuk dibayarkan di masa depan atau waktu yang akan datang ketika perusahaan akan mencapai tujuannya atau mendapatkan keuntungan tertentu untuk memenuhi kewajiban pemberi pinjaman. Equity Kicker sangat terkenal bagi perusahaan pemula untuk mengelola dana keuangan melalui itu. Dalam pengaturan ekuitas ini, perusahaan akan mendapatkan dana untuk pertumbuhan perusahaan pada tingkat yang lebih rendah, dan meskipun memberikan bunga, mereka harus memberikan kepemilikan atas dana ekuitas tersebut kepada pemberi pinjaman.
Contoh
Waran adalah salah satu contoh Equity kickers: Mari kita asumsikan utang diatur sebagai waran, di mana pemberi pinjaman memiliki opsi untuk membeli sejumlah sekuritas untuk tanggal yang akan datang dengan harga tertentu. Katakanlah, peminjam dapat memberikan jaminan jaminan 12% dari jumlah pemberi pinjaman kepada perusahaan peminjam.
Opsi Pemberi Pinjaman
Pemberi pinjaman selalu memainkan peran penting dalam Equity kicker. Mereka memberikan pembiayaan kepada perusahaan peminjam untuk membantu mereka mencapai target dan kinerja tertentu. Sehingga akan meningkatkan nilai perusahaan melebihi nilai pasar wajarnya. Pemberi pinjaman akan mendapatkan kepemilikan atas modal ekuitas dalam bentuk pertukaran yang hanya dapat dibayarkan jika likuiditas akan muncul. Jika likuiditas tidak terjadi, maka pemberi pinjaman akan melanjutkan sebagai posisi ekuitas di perusahaan. Ketika hasil keuangan diumumkan, mereka akan mendapatkan keuntungan dividen. Juga, pemberi pinjaman akan mendapatkan bagian pendapatan mereka secara proporsional dengan kepemilikan mereka di ekuitas.
Opsi Penjual
Umumnya, pengaturan ini memiliki efek yang serupa dengan nota pengembalian: keduanya menyediakan untuk meningkatkan harga jual di atas tingkat harga pasar wajar, dan mereka hanya dapat dibayar jika peristiwa likuiditas terjadi. Misalnya, penjual mungkin menerima penendang ekuitas dalam skenario yang disukai saat dia menjual perusahaan. Mungkin opsi yang lebih layak bagi penjual untuk mempertahankan posisi ekuitas di perusahaan yang diperdagangkan. Posisi tersebut dapat dianggap sebagai pilihan partisipasi, memberikan penjual akses ke dividen reguler sebagai dividen umum atau proporsi pendapatan, yang memungkinkan penjual untuk mengakses potensi naik organisasi setelah kesepakatan. Pengaturan ini membantu penjual dan pembeli untuk bertemu di tengah.
Penggunaan Equity Kicker
Equity Kicker adalah cara termudah untuk mendapatkan kredit dari pemberi pinjaman dengan harga yang sangat rendah untuk perkembangannya. Dimana perusahaan peminjam tidak mampu mendanai dengan tingkat bunga yang lebih tinggi, sehingga menggunakan kickers sebagai alat untuk pengelolaan dana di perusahaan. Ini pada dasarnya digunakan di perusahaan start-up untuk mengelola kebutuhan dana, yang diperlukan untuk kebutuhan bisnis yang sukses pada tahap awal. Hal ini juga menguntungkan bagi pemberi pinjaman untuk mendapatkan kepemilikan reksa dana ekuitas perusahaan daripada bunga. Equity Kicker digunakan di perusahaan real estate sebagai alat keuangan kreatif untuk tujuan investasi.
Equity Kicker di Real Estate
Perusahaan Real Estate membutuhkan jumlah dana yang lebih tinggi untuk keperluan investasi, sehingga Equity kicker adalah cara terbaik untuk mendapatkan pendanaan melalui pembiayaan hutang dengan likuiditas dana. Apabila investor tidak memiliki dana yang dibutuhkan untuk keperluan investasi dan menyelesaikan transaksi terkait bisnis, maka investor akan memilih dana ini sebagai alat investasi pembiayaan untuk memudahkan kebutuhan dana. Dengan bantuan penendang ekuitas, pemberi pinjaman akan mendapatkan kepemilikan dalam hutang dan posisi ekuitas yang ditentukan dalam properti tertentu. Dalam kasus hipotek, pemberi pinjaman kontak dijamin bagian dari pendapatan yang disimpan melalui properti. Jadi, metode ini bermanfaat bagi pemberi pinjaman dan juga peminjam.
Manfaat
- Pengaturan dana ini bermanfaat bagi perusahaan tahap awal dan start-up.
- Metode ini menarik investor untuk berinvestasi di perusahaan dengan membuat sekuritas menarik sesuai dengan perspektif investor.
- Cara ini juga bermanfaat bagi bisnis real estate untuk menciptakan likuiditas dan memenuhi persyaratan pinjaman.
- Equity Kicker adalah insentif tradisional untuk meningkatkan bisnis dengan istilah kicker. Ini dapat dengan mudah meningkatkan daya jual perusahaan peminjam.
Kesimpulan
Equity Kicker adalah cara tradisional untuk memberikan kredit dengan potongan harga kepada perusahaan peminjam sebagai gantinya; itu akan mendapatkan kepemilikan dalam ekuitas. Perusahaan tahap awal menggunakannya sebagai alat untuk mengakses dana guna mengelola operasi mereka. Ini juga akan membantu mendapatkan investor dengan mendapatkan kepercayaan melalui perusahaan pemberi pinjaman.
Penendang ini digunakan dengan MBO, rekapitalisasi ekuitas, dan LBO. Jenis transaksi semacam itu dianggap berisiko untuk menarik bentuk utang konvensional. Namun, pemberi pinjaman bawahan menggunakan kickers untuk mengimbangi mereka dari risiko pinjaman yang meluas ke perusahaan dengan agunan pinjaman yang tidak memadai. Penendang menggunakan fitur konversi ini untuk waran atau saham pada tanggal tertentu di masa depan dan dapat dipicu oleh peristiwa likuiditas.
