Apa LIBOR itu? (Arti, Contoh) - Panduan Perhitungan LIBOR Rate

Daftar Isi

Apa LIBOR Rate?

LIBOR Rate (London Inter-Bank Offer) adalah perkiraan suku bunga yang dihitung dengan rata-rata suku bunga saat ini yang dikenakan oleh bank-bank terkemuka di London yang berfungsi sebagai suku bunga acuan untuk pasar keuangan domestik maupun internasional di mana ia bisa. berubah setiap hari mengingat perubahan dalam kondisi pasar tertentu.

Komponen LIBOR

Itu dibangun di atas lima mata uang yaitu dolar AS ($), Euro (€), pound Inggris (£), Yen (¥), dan Franc (Fr), dan dikompilasi untuk tujuh jatuh tempo yang berbeda:

  1. Semalam
  2. Satu minggu
  3. 1 bulan
  4. 2 bulan
  5. 3 bulan
  6. 6 bulan
  7. 12 bulan

Karenanya, total 35 tarif LIBOR dihitung pada setiap hari kerja.

Penetapan LIBOR

Panel LIBOR Intercontinental Exchange (ICE) menentukan tarif LIBOR. Bank-bank dengan kehadiran yang luar biasa di pasar keuangan London membentuk panel ini. Lembaga-lembaga ini secara kolektif ditanya tentang tingkat yang mereka inginkan untuk meminjam dan meminjamkan. Tanggapan untuk setiap kedewasaan dikirim secara rahasia. Asosiasi Tolok Ukur ICE kemudian menghitung LIBOR menggunakan rata - rata terpangkas dengan angka pemosisian di kuartil tertinggi dan terendah dan merata-ratakan sisanya.

Metode Rata-Rata yang Dipangkas menghapus pencilan (persentase kecil dari nilai tertinggi dan terkecil) setelah mengatur semua data dalam urutan menurun. Kemudian rata-rata aritmatika standar dihitung sisanya. Menghapus pencilan akan memoles data sehingga diperoleh solusi yang lebih realistis. Ini juga dikenal sebagai mean terpotong.

Contoh

Katakanlah, sekelompok 14 bank anggota mengusulkan yang berikut ini sebagai suku bunga LIBOR 1 tahun:

Bank Tarif 1 Tahun Bank Tarif 1 Tahun
Bank 1 3.9 Bank 8 3.2
Bank 2 3.5 Bank 9 3.6
Bank 3 3.1 Bank 10 3.7
Bank 4 3.4 Bank 11 3.8
Bank 5 2.6 Bank 12 2.9
Bank 6 2.7 Bank 13 2.5
Bank 7 2.8 Bank 14 2.8
  • Rata-rata normal = (3.9 + 3.5 + 3.1 + 3.4 + 2.6 + 2.7 + 2.8 + 3.2 + 3.6 + 3.7 + 3.8 + 2.9 + 2.5 + 2.8) / 14
  • = 3,17%

Menghitung 10% rata-rata terpangkas

Langkah 1: Atur semua data dalam urutan menurun

3.9, 3.8, 3.7, 3.6, 3.5, 3.4, 3.2, 3.1, 2.9, 2.8, 2.8, 2.7, 2.6, 2.5

Langkah 2: Pangkas 5% data dari ujung atas dan bawah.

10% dari 14 = 1,4 ≈ 1

Langkah 3: Kumpulan Data Baru

3.8, 3.7, 3.6, 3.5, 3.4, 3.2, 3.1, 2.9, 2.8, 2.8, 2.7, 2.6

  • Rata-rata baru = (3.8 + 3.7 + 3.6 + 3.5 + 3.4 + 3.2 + 3.1 + 2.9 + 2.8 + 2.8 + 2.7 + 2.6) / 12
  • = 3,175%

Tingkat LIBOR 1 tahun saat ini akan menjadi 3,175% dalam kasus ini.

Keuntungan

  1. LIBOR sekarang digunakan di seluruh dunia untuk menetapkan suku bunga pinjaman dan deposito.
  2. Bankir menggunakan London Interbank Ditawarkan Rate untuk lindung nilai eksposur suku bunga. Mereka bertaruh untuk masa depan LIBOR. Kepanikan yang melanda pasar keuangan menyebabkan kenaikan suku bunga LIBOR, sehingga melindungi para bankir.
  3. Suku Bunga Penawaran Antar Bank London adalah suku bunga berwawasan ke depan. Ini ditentukan sebelumnya sebelum dimulainya pinjaman dan pihak-pihak dalam pinjaman memiliki gagasan yang lebih baik tentang apa yang diharapkan di masa depan, yang pada akhirnya membantu mereka mengelola arus kas mereka.
  4. Ini digunakan sebagai patokan untuk banyak suku bunga lainnya dalam bisnis yang berbeda.
  5. Tingkat Penawaran Antar Bank London mewakili tingkat pinjaman terendah di antara lembaga keuangan besar.
  6. Perhitungan Suku Bunga Penawaran Antar Bank London diyakini cukup akurat dan memberikan gambaran yang baik tentang suku bunga di masa depan.

Kekurangan

  • Ada persepsi umum bahwa metode penetapan tarif cacat dan rentan terhadap manipulasi selama perlambatan. Bank Inggris Barclays dikenakan denda $ 450 juta setelah setuju untuk melakukan upaya manipulasi LIBOR.
  • Sebagian besar bank saling meminjamkan atau meminjam hanya untuk waktu yang sangat singkat yang sebagian besar tidak tercakup oleh LIBOR. Perbedaan antara suku bunga acuan dan suku bunga pinjaman aktual ini semakin mempertanyakan keaslian LIBOR.
  • Ada keraguan signifikan mengenai apakah Tingkat Penawaran Antarbank London benar-benar mewakili biaya pendanaan bank.

Batasan

  • Kebanyakan bank meminjam atau meminjamkan untuk waktu yang singkat sehingga tidak termasuk dalam lingkup LIBOR. Karenanya, tidak adanya pasar aktif yang mendasari menimbulkan keraguan atas keberlanjutan tolok ukur ini.
  • Setelah Barclays, Deutsche Bank dan UBS didenda karena memanipulasi LIBOR, sejumlah reformasi dilaksanakan. Tetapi keseluruhan proses masih memiliki celah dan tarifnya hanyalah perkiraan belaka daripada berdasarkan transaksi.

Selamat tinggal LIBOR

Menyusul manipulasi LIBOR oleh bank-bank besar, reformasi yang menekankan penyampaian LIBOR berdasarkan data transaksi dan pengawasan pasar dilaksanakan. Namun LIBOR masih dianggap sangat rentan. Setelah banyak pertimbangan, Otoritas Perilaku Keuangan Inggris mengumumkan bahwa LIBOR akan dihentikan pada akhir tahun 2021. Hingga saat itu, bank panel akan mendukung untuk mempertahankan sistem untuk membawa transisi yang mulus. Tarif referensi bebas risiko alternatif, berdasarkan transaksi akan diusulkan untuk diganti.

Kesimpulan

Suku bunga LIBOR, yang didefinisikan sebagai sekumpulan suku bunga rata-rata harian, adalah suku bunga acuan di mana bank global meminjam atau meminjamkan satu sama lain di pasar antar bank internasional.

Pinjaman ini sebagian besar tanpa jaminan. Ini adalah singkatan dari London Interbank Ditawarkan Rate.

Tarif ini diterima secara universal sebagai suku bunga dasar untuk menentukan harga pinjaman dan instrumen utang lainnya oleh lembaga keuangan di seluruh dunia.

Angka LIBOR dianggap sebagai angka terpenting dunia sejak asalnya pada pertengahan 1980-an. Penghentiannya dalam tiga tahun ke depan akan membawa perubahan penting di pasar keuangan. Saat ini, ini membentuk dasar pinjaman dan derivatif $ 260 triliun (Sumber: The Economist). Alternatif untuk LIBOR dapat berupa:

  • Tingkat Pendanaan Semalam Terjamin (SOFR) untuk Dolar AS;
  • Sterling Overnight Index Average (SONIA) untuk pound Sterling;
  • Euro Short-Term Rate (ESTER) untuk Euro;
  • Swiss Average Rate Overnight (SARON) untuk Swiss Franc; dan
  • Tokyo Overnight Average Rate (TONAR) untuk Yen Jepang.

Tarif ini bebas risiko dan didasarkan pada transaksi pasar aktif yang memberikan penghalang terhadap manipulasi. Kurs alternatif diterbitkan pada waktu yang berbeda dan juga mata uang spesifik terhadap LIBOR.

Perbedaan antara LIBOR dan alternatifnya menimbulkan beberapa hambatan yang dapat menghalangi kelancaran transisi. Namun, belum ada satu alternatif jelas yang diidentifikasi.

Artikel yang menarik...