Arti Tidak Cair
Tidak likuid mengacu pada aset yang tidak dapat dengan cepat dikonversi menjadi uang tunai. Aset tersebut mengalami kerugian penilaian ketika dijual dengan imbalan uang tunai. Obligasi, saham, dan properti adalah beberapa contoh investasi yang tidak likuid. Dengan kata lain, menjual aset tersebut merupakan tugas yang berat karena aktivitas perdagangan yang sangat rendah karena kurangnya minat investor.
Penjelasan
Karena volume perdagangan yang rendah, aset yang tidak likuid cenderung memiliki bid-ask spread yang lebih luas. Ketika ada perbedaan besar antara apa yang dikutip penjual sebagai harga yang diminta dari aset tidak likuid dan apa yang bersedia dibayar oleh calon pembeli, itu menghasilkan penyebaran tawaran-permintaan yang lebih luas.
Ini terjadi karena tidak adanya pasar yang tersedia untuk aset tersebut. Terkadang, kedalaman pasar yang tidak mencukupi dan kurangnya pembeli yang bersedia menyebabkan kerugian yang signifikan bagi pemilik aset yang tidak likuid.
Beberapa contoh Aset Tidak Likuid
- Obligasi dan saham
- Properti real estat
- Kendaraan bermotor
- Barang antik
- Investasi di perusahaan swasta
- Saham perusahaan kecil
- Berbagai jenis instrumen utang jangka panjang
- Beberapa barang koleksi dan karya seni
Semua barang ini memang memiliki nilai intrinsik tertentu, tetapi ada sejumlah besar uang yang dibutuhkan untuk pembeliannya. Selain itu, investor sering kali bersikap dingin hanya dengan memikirkan uang mereka dikurung untuk waktu yang lama dalam investasi semacam itu. Bersama-sama, mereka sering menghalangi investor atau pembeli untuk melakukan investasi semacam itu.
Mengapa Berinvestasi dalam Aset Tidak Likuid?
Jawaban atas pertanyaan ini sederhana. Pengorbanan likuiditas dianggap sebagai strategi investasi yang baik oleh beberapa investor yang berharap memperoleh hasil yang relatif lebih tinggi di masa depan. Oleh karena itu, kemungkinan pendapatan tinggi dapat mengimbangi ketidakmampuan untuk berdagang dengan mudah.
Jadi, berapa banyak keuntungan tambahan yang dapat membenarkan jenis investasi seperti itu?
Karena tidak ada aturan praktis untuk pengembalian ekstra, ini sepenuhnya bergantung pada jenis keamanan investasi dan tingkat ilikuiditasnya. Misalnya, saham-saham berkapitalisasi kecil menunjukkan volume perdagangan yang tidak menentu di bursa, yang membuatnya tidak likuid. Jadi, para investor mencoba untuk membeli saham-saham kecil ini dengan harga-ke-pendapatan (PE) yang lebih rendah dan mendapatkan laba atas investasi yang lebih tinggi.
Saat melakukan investasi di perusahaan swasta yang tidak berdagang di bursa apa pun, investor meminta premi risiko yang lebih tinggi. Sebagian besar, dana yang dikelola secara profesional dengan cakrawala investasi panjang berinvestasi di perusahaan-perusahaan ini. Dengan demikian, investor memiliki kebebasan terbatas untuk keluar dari investasi sebelum dananya jatuh tempo.
Tidak Likuid dan Risiko
Sekuritas yang tidak likuid memiliki risiko yang melekat, yang mengarah pada risiko likuiditas. Investor mempelajari risiko ketika pasar sangat tertekan. Dalam skenario seperti itu, keseimbangan antara jumlah pembeli dan penjual berjalan serampangan. Pemilik merasa sulit untuk menjual asetnya tanpa kerugian yang signifikan. Oleh karena itu, pembeli sering memanfaatkan peluang dengan membebankan premi likuiditas yang besar untuk mengkompensasi keterbatasan likuiditas.
Manfaat
- Aset yang tidak likuid bisa menjadi investasi yang layak bagi mereka yang mencari investasi jangka panjang. Mereka memberikan hasil yang lebih tinggi di masa depan untuk mengkompensasi ilikuiditas mereka.
- Aset seperti properti real estat bertambah nilainya dari waktu ke waktu yang mengurangi dampak inflasi.
- Kadang-kadang, investasi di perusahaan swasta memberikan keuntungan yang lebih baik daripada perusahaan publik karena yang pertama datang dengan harga yang signifikan.
Batasan
Selain risiko likuiditas, aset ini memiliki lebih banyak risiko bagi investornya. Premi likuiditas yang ditawarkan pada aset yang tidak likuid terlalu rendah. Selain itu, ketentuan yang dibuat untuk investasi ini mengurangi sebagian besar nilainya.
Poin-poin penting
- Aset tidak likuid mengalami kerugian penilaian ketika dijual di pasar dengan imbalan uang tunai. Beberapa contoh aset tersebut adalah saham, obligasi dan properti.
- Para investor perlu berhati-hati karena mereka menghadapi risiko likuiditas.
- Aset tersebut memperoleh pengembalian yang lebih tinggi di masa depan yang mengkompensasi risiko likuiditas.
