Apa itu Modal Ventura?
Modal ventura adalah mode pembiayaan startup di mana investor seperti lembaga keuangan, Bank, Dana pensiun, perusahaan, dan individu jaringan tinggi membantu perusahaan baru dan berkembang pesat dengan menyediakan pembiayaan ekuitas jangka panjang dan saran praktis sebagai mitra bisnis, sebagai imbalan berbagi risiko serta imbalan dan memastikan basis modal yang kuat untuk pertumbuhan di masa depan.
Penjelasan
Uang modal ventura diinvestasikan dalam bisnis yang memiliki potensi luar biasa untuk tumbuh. Orang yang berinvestasi dalam modal Ventura dikenal sebagai pemodal ventura. Modal ventura adalah cara penting bagi pemula dan perusahaan kecil untuk mendapatkan pembiayaan karena mereka tidak memiliki akses ke pasar modal. Pendanaan modal ventura menjadi populer karena memberikan pengembalian di atas rata-rata kepada investor.
Uber telah menerima total dana mendekati $ 8,8 miliar. Tabel di atas menunjukkan garis waktu Investasi Uber dan penilaian yang diketahui.
Untuk pemula dan usaha kecil, itu mudah mendapatkan uang jika dibandingkan dengan mengumpulkan uang melalui pinjaman & bentuk hutang lainnya.
Siapa kapitalis Venture?
Inilah para investor kaya yang telah berhasil dan memiliki banyak uang untuk diinvestasikan. Selain Investor ini, bahkan bank Investasi, lembaga keuangan lain masuk sebagai Investor.
Alasan mereka tertarik mengambil risiko ini adalah karena mereka mendapatkan keuntungan yang jauh lebih tinggi jika dibandingkan dengan investasi tradisional. Kerugian juga besar jika investasi gagal, tetapi investor memiliki selera risiko yang diperlukan untuk menanggungnya.
Bagaimana cara kerja Industri Modal Ventura?
Industri modal ventura memiliki empat pemain penting '
- Pengusaha
- Kapitalis Ventura
- Bank Investasi
- Investor Swasta
Pengusaha adalah mereka yang membutuhkan dana. Investor adalah Individu dengan Kekayaan Bersih Tinggi yang ingin mendapatkan keuntungan tinggi. Bankir investasi membutuhkan perusahaan yang dapat dijual dan pemodal ventura yang menciptakan pasar untuk ketiga pemain ini.
sumber: hbr.org
Struktur Perusahaan Modal Ventura
Struktur dana modal ventura dasar akan disusun sebagai mitra terbatas. Dana tersebut diatur oleh perjanjian kemitraan.
Perusahaan Manajemen adalah bisnis dana. Perusahaan pengelola akan menerima biaya manajemen sebesar 2%. Biaya ini digunakan untuk memenuhi biaya administrasi umum, seperti sewa, gaji karyawan, dll.
Mitra Terbatas (LP) adalah seseorang yang menyetor modal ke dana ventura. LP sebagian besar adalah investor institusi, seperti dana pensiun, perusahaan asuransi, wakaf, yayasan, kantor keluarga, dan individu berpenghasilan tinggi.
Mitra Umum (GP) adalah mitra modal ventura dari perusahaan manajemen. Dia diberi tanggung jawab untuk mengumpulkan dan mengelola dana ventura, membuat keputusan investasi yang diperlukan, dan membantu perusahaan portofolio untuk keluar. Itu karena mereka memiliki tanggung jawab fidusia kepada Mitra Terbatas mereka.
Perusahaan Portofolio atau Startup adalah perusahaan yang membutuhkan pembiayaan, dan mereka menerima pembiayaan dari dana ventura dengan imbalan ekuitas pilihan atau ekuitas umum. Dana ventura akan dapat merealisasikan keuntungan ketika ada peristiwa likuiditas seperti merger dan akuisisi atau ketika perusahaan memutuskan untuk melakukan IPO, dan saham ini dapat dikonversi menjadi uang tunai.
Proses Pendanaan Modal Ventura
Ada berbagai tahapan dimana pendanaan terjadi. Ini adalah -:
- Tahap I - Proses pendanaan dimulai dengan pengajuan rencana oleh pengusaha untuk modal Ventura. Rencana bisnis membantu menyampaikan ide bisnis Anda, pasar tempat Anda ingin menjual, dan bagaimana Anda berencana menghasilkan keuntungan & mengembangkan bisnis Anda. Detail yang diperlukan dalam rencana bisnis adalah ringkasan eksekutif dari proposal, ukuran pasar, informasi tentang manajemen, prakiraan keuangan, skenario kompetitif. Jika VC tertarik pada rencana Bisnis, maka prosesnya berpindah ke tahap kedua.
- Tahap II - Pertemuan pertama antar pihak - Setelah melalui rencana bisnis yang memposting studi pendahuluan, VC mengadakan pertemuan tatap muka dengan manajemen startup. Pertemuan ini penting karena diputuskan apakah VC akan berinvestasi di bisnis ini atau tidak. Jika semua berjalan lancar, maka VC melanjutkan ke tahap selanjutnya yaitu melakukan due diligence.
- Tahap III - Melakukan Uji Tuntas - Proses ini merupakan evaluasi cepat atas referensi yang diberikan oleh pemilik bisnis tentang pelanggan, evaluasi strategi bisnis, konfirmasi ulang debitur dan kreditor, dan pemeriksaan cepat atas informasi relevan lainnya yang dipertukarkan antara kedua pihak.
- Tahap IV - Menyelesaikan Term sheet - Setelah melakukan due diligence, jika semuanya sudah sesuai, VC akan menawarkan term sheet. Term sheet adalah dokumen tidak mengikat yang mencantumkan syarat & ketentuan antara kedua pihak. Lembar persyaratan bisa dinegosiasikan dan diselesaikan setelah semua pihak menyetujuinya. Pasca kesepakatan, semua dokumen legal disiapkan & legal, uji tuntas dilakukan saat startup. Setelah ini, dana dilepaskan ke bisnis.
Jenis pendanaan Modal Ventura
Klasifikasi berbagai jenis modal ventura didasarkan pada penerapannya pada berbagai tahap bisnis. Tiga jenis utama modal ventura adalah pembiayaan tahap awal dan pembiayaan akuisisi / pembelian. Prosedur pendanaan modal ventura diselesaikan melalui enam tahap pembiayaan. Tahapan ini sesuai dengan tahap perkembangan perusahaan. Tahapan tersebut adalah -:
- Uang Benih -: Ini adalah pembiayaan tingkat rendah yang disediakan untuk mengembangkan gagasan wirausaha.
- Startup - Ini adalah bisnis yang operasional dan membutuhkan keuangan untuk memenuhi biaya pemasaran dan biaya pengembangan produk. Biasanya diberikan kepada bisnis untuk menyelesaikan pengembangan produk atau layanan mereka.
- Putaran Pertama - Jenis keuangan ini untuk produksi dan pendanaan untuk penjualan awal. Jenis pembiayaan ini membantu perusahaan yang telah menggunakan semua modalnya dan membutuhkan pembiayaan untuk memulai aktivitas bisnis secara penuh
- Putaran Kedua - Pembiayaan ini untuk perusahaan yang memiliki penjualan, tetapi mereka masih belum mendapat untung atau baru saja impas.
- Putaran Ketiga - Ini adalah pembiayaan Mezanin; dana digunakan dalam pembiayaan ini untuk perluasan perusahaan baru yang berharga.
- Putaran Keempat - Ini adalah uang yang digunakan untuk go public. Putaran ini juga dikenal sebagai pembiayaan jembatan.
Pembiayaan tahap awal memiliki pembiayaan awal, pembiayaan awal & pembiayaan tahap pertama sebagai tiga subdivisi. Sedangkan pembiayaan Ekspansi dapat dikategorikan menjadi pembiayaan tahap kedua, pembiayaan jembatan, dan pembiayaan tahap ketiga atau pembiayaan mezanin.
Selain itu, pembiayaan tahap kedua juga diberikan kepada perusahaan untuk mengembangkan usahanya. Pembiayaan jembatan umumnya disediakan untuk pembiayaan jangka pendek dengan bunga saja. Ini juga kadang-kadang disediakan sebagai cara membantu dalam hal moneter untuk perusahaan yang menggunakan Penawaran Umum Perdana (IPO).
Rute Keluar Modal Ventura
Ada berbagai rute keluar yang tersedia oleh kapitalis Ventura. Mereka dapat mencairkan investasi mereka dengan cara -:
- Penawaran Umum Perdana (IPO)
- Promotor membeli kembali ekuitas
- Merger & Akuisisi
- Menjual saham kepada investor strategis lainnya
Keuntungan dan Kerugian Modal Ventura
Keuntungan VC
- Kekayaan dan keahlian dapat dibawa ke dalam bisnis
- Pembiayaan dilakukan dengan cara ekuitas, sehingga beban yang dihadapi bisnis lebih sedikit dibandingkan ketika meminjam uang untuk bisnis yaitu uang hutang.
- Bisnis juga mendapatkan koneksi berharga melalui VC dan juga keahlian teknis, pemasaran, atau strategis, yang membantu pebisnis yang kurang berpengalaman untuk membuat bisnisnya lebih sukses.
- Tidak ada kewajiban untuk membayar kembali uang tersebut.
Kekurangan VC
- Otonomi hilang karena investor menjadi pemilik sebagian. Karena kepentingan mereka yang besar, mereka mencoba memiliki suara dalam keputusan bisnis.
- Proses mendapatkan investor untuk bergabung adalah proses yang panjang dan memakan waktu.
- Umumnya, karena Investor memiliki uang, maka ia memiliki suara untuk menutup transaksi. Jadi, term sheet umumnya lebih condong ke Investor kecuali jika bisnis tersebut adalah ide baru atau memiliki permintaan potensial yang besar.
- Manfaat dari pembiayaan modal Ventura hanya direalisasikan dalam jangka panjang.
Pengembalian untuk Modal Ventura
Dana ventura akan dapat memperoleh keuntungan hanya jika ada peristiwa likuiditas (yaitu "keluar"); ini terjadi dalam tiga situasi, yaitu:
- Pembelian Saham: Ini terjadi ketika investor baru yang ingin membeli kepemilikan di perusahaan membeli saham dari Investor yang ada. Terkadang pemilik perusahaan juga membeli kembali saham tersebut.
- Akuisisi Strategis: Akuisisi strategis terjadi dengan cara merger atau akuisisi. Ini dilakukan oleh perusahaan yang bersedia membeli teknologi terdiferensiasi, basis pelanggan yang besar, tim bintang rock, atau kombinasi lainnya. Contoh akuisisi Hotmail oleh Microsoft
- Penawaran Umum Perdana (IPO): Perusahaan dengan bisnis mandiri dan laba dengan basis pelanggan yang stabil, strategi produk, dan pertumbuhan lebih suka mengumpulkan uang untuk pertumbuhan di masa depan melalui IPO.
Kehidupan Dana Modal Ventura
Umur rata-rata dana VC berada dalam kisaran 7 hingga 10 tahun. Namun, mereka tetap aktif untuk jangka waktu 3-4 tahun saja. Alasannya, dalam 4 tahun terakhir, sebagian besar dana dana sudah diinvestasikan. Tahun-tahun yang tersisa adalah untuk memanen investasi penting pada beberapa orang yang berkinerja luar biasa.
Umumnya, dana VC mencadangkan sekitar 50% dana sebagai cadangan untuk mendukung perusahaan portofolio yang ada. Namun, dana yang lebih kecil tidak akan membuat investasi berikutnya karena tidak akan layak secara ekonomi karena modal besar yang diperlukan untuk kepemilikan tambahan kecil.
Jadi, jika Anda seorang pemula yang mencari dana, Anda perlu memastikan bahwa Anda mendekati VC yang berusia kurang dari empat tahun.
Persis seperti dana PE dulu, mitra terbatas dibayar, lalu dana. Setiap dana aktif selama empat tahun, dan selanjutnya panen kembali. VC akan memiliki banyak dana yang aktif pada saat yang sama, tetapi hanya sedikit yang aktif untuk menerima investasi baru. Istilah yang digunakan untuk merujuk pada dana yang tidak dialokasikan adalah "Serbuk Kering".
Promo VC Teratas Sepanjang Masa
- Alibaba - Softbank: - Softbank menginvestasikan $ 20 juta di Alibaba pada tahun 2000. Pada tahun 2016, mereka menjual saham Alibaba senilai $ 8 miliar. Dan masih memiliki lebih dari 28% Alibaba (kapitalisasi pasar mendekati $ 400 miliar). Tidak ada hadiah untuk menebak bahwa investasi ini memberi Softbank pengembalian lebih dari 500x.
- WhatsApp - Sequoia - Sequoia menginvestasikan total sekitar $ 60 juta di WhatsApp, meningkatkan kepemilikannya menjadi sekitar 40%, setelah investasi awal $ 8 juta pada tahun 2011. Whatsapp diakuisisi oleh Facebook sebesar $ 19 miliar dan membantu Sequoia menghasilkan $ 6,4 miliar pada kesepakatan tersebut. Coba tebak, berapa total keuntungan yang Sequoia buat?
- eBay - Benchmark - Benchmark menginvestasikan $ 6,7 juta di Ebay's Series A. Setelah IPO, investasinya bernilai lebih dari $ 5 miliar. Sekali lagi, hasilnya sangat mengejutkan.
20 Kapitalis Ventura Teratas
| S. Tidak | Nama | Perusahaan VC |
| 1 | Bill Gurley | Tolok ukur |
| 2 | Chris Sacca | Huruf Kecil Kapital |
| 3 | Jeffrey Jordan | Andreessen Horowitz |
| 4 | Alfred Lin | Sequoia Capital |
| 5 | Brian Singerman | Dana Pendiri |
| 6 | Ravi Mhatre | Mitra Usaha Lightspeed |
| 7 | Josh Kopelman | Modal Putaran Pertama |
| 8 | Peter Fenton | Tolok ukur |
| 9 | Nanpeng (Neil) Shen | Sequoia Capital (Cina) |
| 10 | Steve Anderson | Usaha Dasar |
| 11 | Fred Wilson | Union Square Ventures |
| 12 | Kirsten Hijau | Usaha Pelopor |
| 13 | Jeremy Liew | Mitra Usaha Lightspeed |
| 14 | Neeraj Agrawal | Usaha Baterai |
| 15 | Michael Moritz | Sequoia Capital |
| 16 | Danny Rimer | Indeks Ventura |
| 17 | Aydin Senkut | Felicis Ventures |
| 18 | Asheem Chandna | Mitra Greylock |
| 19 | Mitch Lasky | Tolok ukur |
| 20 | Mary Meeker | Kleiner Perkins Caufield & Byers |
sumber: CBInsights
Perbedaan antara Modal Ventura dan Ekuitas Swasta
Umumnya, istilah VC & PE membingungkan. Namun, ada perbedaan di antara keduanya. Perbedaan utama antara VC & PE adalah bahwa sebagian besar PE membeli 100% perusahaan tempat mereka berinvestasi, sedangkan VC berinvestasi 50% atau kurang dari itu. Selain itu, konsentrasi perusahaan PE berada pada perusahaan yang sudah matang, sedangkan VC berkonsentrasi pada startup yang memiliki potensi pertumbuhan.
Kesimpulan
Sebagai investor, terkait dengan dana modal Ventura memerlukan penelitian dan analisis karena ada risiko tinggi yang terlibat dengan investasi. Sebagai permulaan, Anda harus dikaitkan dengan dana ventura yang tepat karena mereka, selain dana, mereka memang menyediakan keahlian yang diperlukan.
