Apa itu Options Spread?
Options Spread adalah strategi yang digunakan untuk memperdagangkan opsi di pasar keuangan dan terdiri dari posisi spread antara harga opsi dalam kelas aset yang sama dengan jumlah opsi yang sama yang memiliki harga kesepakatan dan tanggal kedaluwarsa yang berbeda. Tanggal kedaluwarsa dan harga kesepakatan berbeda dan perbedaan antara harga kesepakatan adalah posisi sebaran.
Opsi Jenis Spread
- Horizontal Spread - Penyebaran horizontal dibuat ketika opsi menggunakan keamanan dasar yang sama dengan harga kesepakatan yang sama dan tanggal kedaluwarsa yang berbeda.
- Vertical Spread - Penyebaran vertikal memiliki harga kesepakatan yang berbeda; tanggal kedaluwarsa dan keamanan yang mendasarinya tetap sama.
- Diagonal Spread - Diagonal Spread terdiri dari opsi yang memiliki keamanan dasar yang sama tetapi tanggal kedaluwarsa dan harga kesepakatan. Sebaran diagonal adalah kombinasi dari sebaran horizontal dan vertikal yang disebutkan di atas.
Contoh
# 1 - Call Spread
Call spread terdiri dari opsi panggilan dengan keamanan dasar yang sama yang memiliki harga kesepakatan dan tanggal kedaluwarsa yang berbeda.
Contoh penyebaran kredit panggilan di bawah ini adalah strategi opsi yang menciptakan keuntungan ketika nilai sekuritas yang mendasari diharapkan turun.
Contoh
Harga awal saham saat memasuki spread kredit panggilan adalah $ 163. Setiap kontrak opsi terdiri dari 100 saham. Komponen penyebaran kredit panggilan adalah:
- Jual call seharga $ 165 dengan masa berlaku habis bulan depan
- Beli telepon dengan harga $ 180 dengan masa berlaku habis bulan depan
Harga masuk untuk opsi ini adalah $ 1 (Dijual seharga $ 165 seharga $ 2 dan dibeli seharga $ 180 seharga $ 1)
Potensi keuntungan maksimum untuk kesepakatan opsi ini adalah:
- = $ 1 x 100
- = $ 100
Panggilan menyebar dalam skenario ini adalah 15
Karenanya, potensi kerugian maksimum adalah:
= (Call Spread - Harga entri dikumpulkan) x Jumlah saham
- = ($ 15- $ 1) x 100
- = $ 14 x 100
- = $ 1.400
# 2 - Pasang Spread
Spread put terdiri dari opsi put dengan sekuritas dasar yang sama yang memiliki harga kesepakatan dan tanggal kedaluwarsa yang berbeda.
Contoh penyebaran kredit put di bawah ini adalah strategi opsi yang menciptakan keuntungan ketika nilai sekuritas yang mendasari diharapkan naik.
Contoh
Harga awal saham saat memasuki put credit spread adalah $ 330. Setiap kontrak terdiri dari 100 saham. Komponen dari put credit spread adalah:
- Jual menempatkan pada $ 315 dengan kedaluwarsa di bulan depan.
- Beli pasang seharga $ 310 dengan kedaluwarsa di bulan depan.
Harga masuk untuk opsi ini adalah $ 1,15 (Dijual seharga $ 315 seharga $ 5,60 dan dibeli seharga $ 310 seharga $ 4,45)
Potensi keuntungan maksimum untuk kesepakatan opsi ini adalah:
- = $ 1,15 x 100
- = $ 115
Spread put dalam skenario ini adalah 5
Karenanya, potensi kerugian maksimum adalah:
= (Put Spread - Harga entri dikumpulkan) x Jumlah saham
- = ($ 5- $ 1,15) x 100
- = $ 3,85 x 100
- = $ 385
Poin Penting
- Debit dan credit spread menghasilkan keuntungan bagi investor jika premi dari opsi yang dijual lebih tinggi dari premi opsi yang dibeli. Untuk transaksi semacam itu, investor menerima kredit saat memasuki spread. Sedangkan jika sebaliknya, investor akan didebet saat memasuki spread.
- Ketika spread dimasukkan dengan debit, itu disebut spread debit, sedangkan spread yang dimasukkan dalam kredit disebut spread kredit.
- Kombinasi spread adalah strategi opsi kompleks yang dirancang menggunakan kombinasi berbagai strategi yang bertujuan untuk mengurangi eksposur risiko sambil mencoba mendapatkan keuntungan.
- Box spread terdiri dari spread bear put dan bull call spread. Dalam perdagangan semacam itu, risiko yang terlibat bersifat netral, dan karenanya investor dapat memasuki posisi sambil meniadakan risiko sama sekali. Dalam strategi seperti itu, hanya premi yang dibayarkan akan menjadi kerugian maksimum yang harus ditanggung investor.
Sebagai contoh,
- Panggilan panjang - Okt 2019 - Strike 60
- Short put - Okt 2019 - Strike 60
- Panggilan singkat - Okt 2019 - Strike 70
- Long put - Okt 2019 - Strike 70
Keuntungan
- Ini membantu investor untuk melindungi posisi mereka dan membatasi jumlah eksposur risiko.
- Ini memungkinkan investor untuk berinvestasi dalam aset yang mendasarinya saat berdagang pada posisi sebaran.
- Probabilitas mendapatkan keuntungan menggunakan penyebaran opsi tinggi sambil membatasi eksposur terhadap risiko dalam investasi.
Kekurangan
- Berdagang dengan spread opsi membutuhkan keahlian dan pengetahuan tentang pasar, yang agak sulit bagi pendatang baru.
- Sama seperti risiko yang diminimalkan, keuntungan juga dibatasi.
- Rasio resiko terhadap imbalan sangat minim, artinya resiko yang diambil untuk jumlah keuntungan yang akan diperoleh sangat besar.
Kesimpulan
- Opsi menyebarkan strategi yang digunakan untuk opsi perdagangan, yang tidak boleh disamakan dengan opsi penyebaran, yang merupakan kontrak derivatif. Sementara strategi membantu dalam menghasilkan keuntungan dari investasi, itu juga meminimalkan risiko yang terlibat dalam investasi.
- Ada spread opsi individu maupun kombinasi, dan Investor atau pedagang dapat menggunakan strategi ini sesuka mereka.
- Perdagangan dengan spread membutuhkan pengetahuan tentang pasar dan keahlian dalam fungsionalitas strategi. Ini adalah strategi yang sangat kompleks dan dapat mengakibatkan hilangnya seluruh investasi jika kondisi pasar tidak diukur dengan benar.
