Apa itu Currency Swap?
Currency Swaps, berguna untuk lindung nilai risiko suku bunga, adalah kesepakatan antara kedua pihak untuk menukarkan nilai nosional dalam satu mata uang dengan mata uang lain dan suku bunganya dapat ditetapkan atau suku bunga mengambang dalam dua mata uang. Perjanjian tersebut hanya berlaku untuk jangka waktu tertentu dan dapat berkisar hingga sepuluh tahun tergantung pada syarat dan ketentuan kontrak. Karena pertukaran pembayaran terjadi dalam dua jenis mata uang yang berbeda, maka kurs spot yang berlaku pada saat itu digunakan untuk menghitung jumlah pembayaran.
Jenis Swap Mata Uang
Klasifikasi dapat dilakukan atas dasar berbagai jenis kaki yang terlibat dalam kontrak; jenis yang paling umum tercantum di bawah ini
# 1 - Tetap vs. Mengambang
Dalam jenis ini, satu kaki mewakili aliran pembayaran untuk bunga tetap, sementara kaki lainnya mewakili aliran pembayaran untuk bunga mengambang.
# 2 - Float vs. Float (Basis Swap)
Jenis ini juga dikenal sebagai swap basis, di mana kedua kaki swap mewakili pembayaran bunga mengambang.
# 3 - Tetap vs. Tetap
Dalam tipe ini, kedua aliran swap mewakili pembayaran bunga tetap.
Contoh Currency Swap
Misalkan ada sebuah perusahaan Australia bernama A Ltd., yang sedang berpikir untuk mendirikan bisnis di negara lain, yaitu Inggris, dan untuk itu, membutuhkan GBP 5 juta ketika nilai tukar AUD / GBP berada di 0,5. Sehingga total jumlah yang dibutuhkan dalam AUD mencapai AUD 10 juta. Pada saat yang sama, ada sebuah perusahaan U Ltd yang berbasis di Inggris, yang ingin mendirikan bisnis di Australia, dan untuk itu membutuhkan AUD 10 juta. Kedua perusahaan membutuhkan pinjaman untuk pembayaran enam bulanan. Di kedua negara tersebut, terdapat biaya pinjaman yang tinggi untuk perusahaan asing dibandingkan dengan perusahaan lokal, dan pada saat yang sama, juga sulit untuk mengambil pinjaman oleh perusahaan asing karena adanya persyaratan prosedural ekstra.
Biaya pinjaman di Inggris untuk orang asing adalah 10%, dan untuk penduduk lokal adalah 6%, sedangkan di Australia, biaya pinjaman untuk orang asing adalah 9% dan untuk penduduk lokal adalah 5%. Karena kedua perusahaan dapat mengambil pinjaman di negara asalnya dengan biaya rendah dan mudah, keduanya memutuskan untuk melaksanakan perjanjian pertukaran mata uang di mana A ltd mengambil pinjaman sebesar AUD 10 juta di Australia, dan U ltd mengambil pinjaman sebesar GBP 5 juta di Inggris dan memberikan jumlah pinjaman yang diterima satu sama lain yang memungkinkan kedua perusahaan untuk memulai bisnis mereka di negara lain.
Tidak, setelah setiap enam bulan,
Sebuah ltd. akan membayar bagian bunga kepada U ltd untuk pinjaman yang diambil di Inggris oleh U ltd yang dihitung sebagai berikut:
U Ltd. akan membayar bagian bunga kepada A ltd untuk pinjaman yang diambil di Australia oleh A ltd, yang dihitung sebagai berikut:
Seperti pembayaran terhadap bunga ini akan berlanjut sampai akhir perjanjian pertukaran mata uang ketika kedua pihak memberikan kembali kepada pihak lain, jumlah mata uang asing asli mereka diambil.
Keuntungan
- Ini membantu manajer portofolio dalam mengatur eksposur mereka terhadap tingkat bunga yang berlaku.
- Ini membantu dalam mengurangi berbagai biaya dan risiko yang terkait dengan pertukaran mata uang.
- Berdasarkan situasi ekonomi yang ada, ini membantu perusahaan yang memiliki kewajiban suku bunga tetap dalam memanfaatkan swap suku bunga mengambang dan perusahaan yang memiliki kewajiban suku bunga mengambang dalam memanfaatkan swap suku bunga tetap.
- Spekulan di pasar bisa mendapatkan keuntungan setiap kali ada perubahan yang menguntungkan dalam tingkat suku bunga.
- Ini membantu dalam mengurangi ketidakpastian, yang terkait dengan arus kas masa depan karena pertukaran mata uang memungkinkan perusahaan untuk mengubah kondisi utangnya.
Kekurangan
- Karena salah satu pihak atau kedua belah pihak dapat gagal membayar bunga atau jumlah pokok, swap mata uang terkena risiko kredit.
- Terdapat risiko intervensi pemerintah pusat di pasar valuta. Hal yang sama terjadi jika pemerintah negara tertentu memperoleh hutang luar negeri dalam jumlah besar untuk mendukung mata uang negara mereka yang menurun untuk sementara, yang dapat menyebabkan penurunan besar nilai mata uang domestik.
Poin Penting
# 1 - Ada tiga tahap yang merupakan bagian dari pertukaran mata uang. Ini termasuk pertukaran spot pokok, Melanjutkan pertukaran pembayaran bunga selama jangka waktu swap, dan Penukaran kembali jumlah pokok pada tanggal jatuh tempo.
# 2 - Jumlah pokok dalam pertukaran mata uang biasanya ditukar oleh para pihak dengan salah satu cara berikut:
- (i) Di awal
- (ii) Pada kombinasi awal dan akhir
- (iii) Di akhir
- (iv) tidak keduanya
Kesimpulan
Dengan demikian currency swap merupakan kesepakatan antara kedua pihak untuk menukar mata uang dengan syarat dan ketentuan yang telah ditentukan antara satu sama lain. Motif utama pertukaran mata uang adalah untuk menghindari berbagai risiko dan turbulensi dalam nilai tukar dan pasar valuta asing. Pemerintah dan bank sentral melakukan pertukaran mata uang dengan mitra asing mereka untuk memastikan bahwa mata uang asing yang memadai tersedia pada saat itu jika ada kelangkaan mata uang asing.
