Definisi Reverse Stock Split
Reverse stock split juga dikenal sebagai penggabungan saham, adalah konsolidasi jumlah saham perusahaan yang ada menjadi lebih sedikit saham dari perusahaan yang sama yang mengakibatkan peningkatan nilai per saham dari saham yang beredar. Misalnya, di bawah reverse stock split 1 untuk 2, investor menerima 1 saham untuk setiap 2 saham yang mereka pegang sehingga mengurangi jumlah saham yang dipegang oleh investor menjadi setengahnya.
Jadi jika seseorang memiliki 100 saham pada tanggal pasca pemecahan saham, mereka akan memiliki 50 saham. Kapitalisasi pasar perusahaan tetap sama, sehingga tidak mempengaruhi nilai bersih nilai pemegang saham. Harga saham dinaikkan dan disesuaikan sedemikian rupa sehingga kapitalisasi pasar perusahaan tetap tidak berubah pasca pemecahan saham di 1 untuk 2.
Contoh Cara Kerja Reverse Stock Split
Contoh reverse stock split yang disebutkan di bawah ini memberikan garis besar cara kerjanya dan alasan tindakan korporasi tersebut diambil oleh perusahaan.
Contoh 1
Samantha, seorang investor, saat ini memegang 500 saham XYZ terbatas dengan nilai $ 20 per saham. Jadi total investasi dalam saham perusahaan adalah $ 10.000. XYZ Limited memiliki total 10.000.000 saham beredar di pasar, dan perusahaan berencana melakukan pemecahan saham 1 untuk 2. Dengan demikian setiap 2 saham yang dimiliki oleh pemegang saham akan dikonversi menjadi 1 saham.
Bagaimana stock split 1 untuk 2 mempengaruhi Samantha dan XYZ terbatas?
Efek pada perusahaan XYZ terbatas:
- Saat ini, XYZ Limited memiliki 10.000.000 saham beredar dengan harga $ 20 per saham. Jadi, kapitalisasi pasar total perusahaan saat ini adalah $ 200 Juta.
- Dengan pemecahan saham 1 untuk 2, jumlah saham perusahaan yang beredar akan berkurang menjadi 5 Juta (yaitu, 10.000.000 / 2)
- Sebagaimana dikemukakan sebelumnya, kapitalisasi pasar perseroan tetap tidak terpengaruh oleh reverse stock split. Karenanya, 5 Juta saham yang saat ini beredar harus dijumlahkan untuk mencapai kapitalisasi pasar total $ 200 Juta. Oleh karena itu harga saham harus naik, dengan demikian mengubah nilai setiap saham menjadi $ 40 ($ 200 Juta / 5 Juta saham beredar).
Pengaruh terhadap modal yang dimiliki oleh Samantha:
- Samantha sebelumnya memegang 500 saham. Pasca pemecahan saham, Samantha akan memiliki 250 saham di kucingnya. Selanjutnya, seperti yang dinyatakan sebelumnya, nilai setiap saham juga akan direvisi menjadi $ 40 per saham. Jadi, total nilai investasi untuk Samantha akan tetap konstan pada $ 10.000.
- Walaupun secara teori nilai investasi Samantha tetap konstan, pada kenyataannya nilai investasi dapat meningkatkan atau menurunkan sentimen pasar basis terhadap tindakan stock split yang dilakukan oleh perusahaan.
Contoh # 2
Perusahaan ABC Limited diperdagangkan di bursa saham dengan harga $ 10 per saham dengan 500.000 saham beredar. Jadi kapitalisasi pasar perusahaan akan menjadi $ 5.000.000. Karena beberapa perubahan terkini dalam industri operasi ABC Limited, perusahaan menghadapi masalah likuiditas. Pasar produk perusahaan juga turun. Semua peristiwa ini menyebabkan penurunan bertahap harga saham ABC dibatasi hingga $ 1,5 per saham dalam rentang waktu satu tahun.
Jika harga saham turun di bawah $ 1, maka terdapat risiko bursa dengan kriteria harga minimum dapat menghapus saham tersebut. Mempertimbangkan hal yang sama, perseroan mengkhawatirkan harga saham yang semakin turun, yang dapat berakibat pada delisting saham tersebut. Oleh karena itu, sebagai tindakan pencegahan, perusahaan memutuskan untuk melakukan pemecahan saham 1 untuk 50 .
Dengan demikian, perubahan berikut akan terjadi pada perusahaan pasca pemecahan saham:
- Jumlah saham yang beredar di pasar akan menjadi 10.000 saham
- Dengan demikian untuk menjaga kapitalisasi pasar perusahaan maka harga saham untuk setiap saham akan ditetapkan
Harga saham pasca pemecahan saham = Kapitalisasi pasar / jumlah saham beredar pasca pemecahan saham
= $ 5.000.000 / 10.000 = $ 500 per saham
Ini akan membantu perusahaan XYZ terbatas dengan cara-cara berikut:
- Hal tersebut akan meningkatkan harga saham, sehingga menghilangkan kekhawatiran delisting dari perseroan.
- Jika harga saham turun drastis dan saham yang memiliki harga saham satu digit dianggap sebagai saham berisiko. Saham yang memiliki nilai kurang dari $ 1 disebut saham penny. Ada stigma yang melekat pada saham penny, dan karenanya tidak banyak investor yang berinvestasi di saham semacam itu. Jadi untuk mencegah perusahaan jatuh ke dalam kategori penny stock dan menghindari sentimen pasar yang negatif, perusahaan dapat memilih untuk melakukan pemecahan saham.
- Lebih lanjut, harga saham yang lebih tinggi akan membantu perusahaan mendapatkan perhatian dari para analis pasar. Analis cenderung lebih memperhatikan saham dengan harga lebih tinggi dibandingkan dengan saham penny. Dengan demikian perhatian lebih dari analis pasar cenderung menghasilkan lebih banyak minat investor pada saham.
Entri Jurnal untuk Reverse Stock Split
Tidak ada entri jurnal utama yang harus dilewati perusahaan untuk melakukan reverse stock split karena nilai modal perusahaan secara keseluruhan tetap konstan. Namun, hanya ada satu entri yang disahkan dalam memorandum perusahaan untuk menunjukkan bahwa jumlah saham yang beredar telah menurun.
Kesimpulan
Seperti yang dinyatakan di atas, mungkin ada banyak motif di balik sebuah perusahaan yang melakukan reverse stock split, masing-masing memiliki tujuan yang berbeda untuk dicapai. Secara umum, aksi korporasi semacam ini dipersepsikan negatif di pasar. Karena itu, apakah reverse stock split adalah tindakan positif atau negatif, sangat tergantung pada jenis perusahaan dan situasi di mana keputusan tersebut diambil. Dengan demikian, investor harus menganalisis bisnis dan perubahan saat ini di perusahaan dan industri operasinya sebelum berinvestasi di saham perusahaan yang baru-baru ini melakukan pemecahan saham 1 untuk 2.
