Apa itu Short Covering?
Penutupan pendek mengacu pada pembelian sekuritas yang sudah dijual yang dipinjam untuk mengantisipasi penurunan harga untuk menutupi posisi pendek. Posisi pendek dibuat dengan menjual atau menjual sekuritas yang awalnya dipinjam dengan harapan membeli dengan harga lebih rendah.
Penjelasan
Penutupan pendek terkait dengan penjualan pendek. Pertama-tama kita harus memahami cara kerja short selling, dan mengapa seseorang melakukan strategi seperti itu? Short selling umumnya dilakukan oleh investor jika ia memiliki pandangan pesimis terhadap sekuritas yang mendasarinya atau mengharapkannya turun sehingga ia dapat memperoleh keuntungan dengan membelinya kembali dengan harga yang lebih rendah.
- Jadi, langkah pertama dalam proses ini adalah meminjam sekuritas untuk menjualnya. Pemberi pinjaman sekuritas mengenakan biaya untuk meminjamkan sekuritasnya kepada penjual singkat.
- Penjual pendek kemudian menjual sekuritas di pasar dengan harapan harga akan turun, dan dia akan membelinya dengan harga lebih rendah dan mengirimkannya ke pemberi pinjaman yang dijamin.
- Penjual pendek menunggu harga sekuritas turun. Ketika harga turun, dia membeli saham dengan jumlah yang sama persis dengan yang dia pinjam dan jual. Langkah membeli kembali sekuritas ini disebut short covering karena menutup posisi yang dilakukan olehnya. Keuntungan adalah selisih antara harga saat ia meminjam dan harga saat ia membeli kembali saham tersebut.
- Dalam kasus kenaikan harga, maka penjual pendek mengalami kerugian karena dia harus membeli dengan harga yang lebih tinggi daripada harga yang dia jual dan memberikan jaminan kepada pemberi pinjaman.
Contoh dari Short Covering
- Pertimbangkan saham perusahaan ABC Ltd. diperdagangkan pada $ 55, dan spekulan mengharapkan penurunannya. Dia kemudian meminjam saham dari investor yang sudah memegang saham tersebut dengan tingkat bunga yang telah ditentukan. Spekulan kemudian akan menjual saham itu ke pasar dan menunggu harga turun. Misalkan harga turun menjadi $ 52, penjual pendek kemudian akan menutup dengan membeli ABC ltd. Dengan harga $ 52, dia akan membeli ABC ltd. dan mengirimkannya kepada investor yang meminjamkannya. Jadi keuntungan yang didapat oleh short-seller adalah $ 55 - $ 52 = $ 3 (tidak termasuk pembayaran komisi dan bunga)
- Artinya, harga saham diperkirakan akan naik. Terkadang short-covering menyebabkan peningkatan aset yang mendasarinya karena melibatkan pembelian saham. Awalnya, ketika beberapa posisi pendek ditutup, sedikit kenaikan harga dapat terjadi. Melihat sedikit kenaikan harga, beberapa penjual short mungkin gugup, dan mereka mungkin mulai melakukan short-covering, yang menyebabkan lebih banyak pembelian dan kenaikan harga saham.
- Kepanikan tiba-tiba yang menyebabkan pembelian saham setelah kenaikan harga saham dan menyebabkan kenaikan harga yang signifikan disebut tekanan pendek. Pembelian ini menyebabkan lebih banyak penutupan pendek oleh penjual pendek untuk menutup posisi pendek mereka sebelum menimbulkan lebih banyak kerugian. Hal ini menyebabkan tergesa-gesa membeli, yang membuat harga saham bergerak tajam ke arah atas.
- Misalnya, jika saham ABC Ltd. bahwa short-seller yang dijual pada $ 55 naik menjadi $ 56 karena beberapa berita yang menguntungkan, beberapa short-seller akan memilih short-covering, yang akan mendorong harga lebih tinggi menjadi $ 57. Kenaikan ini akan mendorong para short-seller untuk menutup dan membeli saham ABC Ltd. untuk mencegah diri mereka dari lebih banyak kerugian.
Penutup Pendek vs. Pemerasan Pendek
- Short cover pada dasarnya adalah menutup posisi short yang sudah terbuka dengan membeli saham dari pasar. Pada saat yang sama, short squeeze melibatkan pembelian besar-besaran oleh penjual short karena kenaikan tajam harga saham. Kenaikan harga mendorong penjual pendek untuk menutup posisi pendek dan mencatat kerugian. Pembelian saham ini menyebabkan kenaikan harga saham lebih lanjut yang mendorong lebih banyak short seller untuk menutup posisi short mereka yang mengarah ke harga saham yang lebih tinggi.
- Tekanan singkat dapat terjadi karena beberapa alasan. Terkadang short-covering oleh short-seller menyebabkan kenaikan harga, yang selanjutnya mengarah pada terburu-buru membeli dan kenaikan harga yang signifikan yang menyebabkan short squeeze. Alasan lain bisa jadi beberapa berita menguntungkan yang tidak terduga yang dapat mengakibatkan kenaikan tajam harga suatu saham.
- Misalnya, dalam contoh di atas, spekulan memilih ABC ltd. sebesar $ 55 karena beberapa berita yang mengklaim adanya penyimpangan keuangan di perusahaan dan akibatnya harga turun menjadi $ 50. Namun segera, klaim tersebut dianggap remeh karena saham langsung pulih ke $ 56 yang menyebabkan ditutup oleh penjual pendek untuk menghindari kerugian yang menyebabkan tekanan pendek.
Kesimpulan
Penutupan pendek diperlukan untuk menutup posisi terbuka. Posisi jual pendek diadakan untuk periode waktu yang singkat, dan penutupan pendek tergantung pada pergerakan harga saham. Short-covering yang intens dapat meningkatkan harga saham dan menghabiskan keuntungan short-seller. Mengingat dinamika dan volatilitas, short selling dan karenanya, mereka adalah strategi yang sangat berisiko yang dapat menghasilkan untung dan rugi yang besar.
