EBITDA Margin adalah rasio profitabilitas operasi yang membantu seluruh pemangku kepentingan perusahaan untuk mendapatkan gambaran yang jelas mengenai profitabilitas operasi dan posisi arus kasnya dan dihitung dengan membagi laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) perusahaan. berdasarkan pendapatan bersihnya.
Apakah EBITDA Margin?
EBITDA Margin menghitung berapa banyak EBITDA (pendapatan sebelum depresiasi dan amortisasi bunga) dihasilkan sebagai persentase dari Penjualan. EBITDA ditemukan setelah dikurangi biaya operasional (seperti Harga Pokok Penjualan, Biaya Penjualan Umum dan Admin, dll.) Dari Total Penjualan. Namun, harap dicatat bahwa itu harus mengecualikan depresiasi dan amortisasi.
Kami perhatikan dari grafik Facebook, Apple, dan Google di atas.
- Margin Facebook saat ini sekitar 52% dan secara konsisten lebih tinggi dari Apple dan Google. Ini menyiratkan bahwa 48% dari pendapatan adalah biaya operasional.
- Margin Apple sebagian besar berada pada kisaran 30-35%
- Margin Google secara historis berada di kisaran 30% -32%; namun, pada kuartal terakhir, ia melaporkan Marjin EBITDA yang lebih rendah sebesar 19,46%.
Formula Margin EBITDA
EBITDA = Pendapatan Operasional (EBIT) + Depresiasi + AmortisasiUntuk Menghitung Rasio EBITDA, Anda dapat menggunakan rumus di bawah ini
Marjin EBITDA = EBITDA / Penjualan BersihSaat kami menelusuri:
- EBI = Pendapatan Sebelum Beban Bunga
- T = Pajak
- D = Depresiasi
- A = Amortisasi
Contoh Starbucks
Mari kita lihat perhitungan Margin EBITDA Starbucks.
Di bawah ini adalah snapshot Laporan Laba Rugi Starbucks Corp. Kami mencatat bahwa Penghasilan Sebelum Pajak Bunga Penyusutan dan Amortisasi tidak secara langsung diberikan dalam laporan laba rugi.
Sumber: Starbucks SEC Filings
2017
- EBITDA (2017) = EBIT (2017) + Depresiasi dan Amortisasi (2017) = $ 4.134,7 + $ 1.011,4 = $ 5.146.1 juta
- Formula Marjin EBITDA (2017) = EBITDA (2017) / Penjualan (2017) = 5146,1 / 22,386,8 = 22,98%
2016
- EBITDA (2016) = EBIT (2016) + Depresiasi dan Amortisasi (2016) = $ 4.171,9 + $ 980,8 = $ 5.152,7 juta
- Formula Marjin EBITDA (2016) = 5.152,7 / 21.315,9 = 24,17%
2015
- EBITDA (2015) = EBIT (2015) + Depresiasi dan Amortisasi (2015) = $ 3.601,0 + $ 893,9 = $ 4.494,9 juta
- Formula Marjin EBITDA (2015) = 4.494,9 / 19.162,7 = 23,45%
Contoh Colgate
Mari kita ambil contoh lain dari perhitungan Margin EBITDA
Dalam laporan Laba Rugi Colgate, kami diberikan angka-angka Laba Operasi, yaitu EBIT. Namun, kami tidak diberikan biaya Penyusutan dan Amortisasi sebagai item baris terpisah. Karena depresiasi dan amortisasi termasuk dalam biaya pokok penjualan dan administrasi penjualan dan beban umum.
sumber: Colgate SEC Filings
Oleh karena itu, kita perlu beralih ke laporan arus kas untuk mengidentifikasi angka Depresiasi dan Amortisasi, yang dapat kita tambahkan kembali ke EBIT untuk mencari EBITDA.
sumber: Colgate SEC Filings
EBITDA = EBIT + Depresiasi dan Amortisasi
- EBITDA (2017) = 3589 + 475 = $ 4064 juta
- Marjin EBITDA (2017) = 4064/15454 = 26,3%
- EBITDA (2016) = 3837 + 443 = $ 4280 juta
- Marjin EBITDA (2016) = 4280/15195 = 28,2%
Mengapa Marjin EBITDA penting?
# 1 - Dianggap sebagai Margin Laba Operasi Tunai
- Ini pada dasarnya adalah margin laba operasi tunai yang tidak termasuk pengaruh struktur modal serta item non-tunai seperti depresiasi dan amortisasi.
- Ini memberi kita ukuran berapa banyak uang yang dihasilkan perusahaan per unit pendapatan. (namun, arus kas dari operasi per unit pendapatan bisa lebih tepat dalam konteks ini)
# 2 - Menghapus Efek Non-Operasi
- Perhitungan margin EBITDA pada dasarnya menghilangkan efek nonoperating yang unik untuk setiap perusahaan. Misalnya, jika Anda membandingkan perusahaan di sektor Minyak dan Gas, setiap perusahaan mungkin mengikuti kebijakan penyusutan dan amortisasi yang berbeda (kebijakan penyusutan garis lurus, metode penyusutan ganda, dll.). Selain itu, struktur permodalan mereka bisa sangat berbeda.
- EBITDA menghilangkan semua efek nonoperating ini dan juga membantu membuat perbandingan antara dua perusahaan.
- Ini juga berguna untuk analisis perusahaan dari tahun ke tahun.
# - Alternatif untuk Margin Laba Bersih
- Margin Laba Bersih mencakup pengaruh depresiasi dan amortisasi, beban bunga, serta tarif pajak. Namun, Marjin EBITDA tidak terpengaruh oleh biaya tersebut meskipun struktur pajaknya sangat berbeda.
Kekurangan
# 1 - Menata Jendela
Perusahaan dengan margin laba rendah dapat mencoba menutup angka margin mereka dengan menyoroti margin EBITDA, bukan Margin Laba Bersih.
# 2 - EBITDA adalah ukuran non-GAAP
Karena EBITDA adalah ukuran non-GAAP dan tidak diatur, beberapa perusahaan mungkin menggunakannya untuk menggambarkan situasi keuangan perusahaan yang cerah.
# 3 - Dapat diterapkan secara tidak benar
Margin ini tidak boleh digunakan untuk membandingkan perusahaan dengan kapitalisasi hutang yang tinggi karena biaya bunga mereka akan sangat tinggi, dan margin EBITDA tidak akan mencakup jumlah hutang. Selain itu, jika Anda membandingkan dua perusahaan, satu dengan kapitalisasi utang rendah dan yang lain dengan kapitalisasi utang tinggi, temuan mungkin tidak mengarah pada kesimpulan yang benar.
Marjin EBITDA Industri
Industri pakaian
Di bawah ini adalah daftar perusahaan teratas di Sektor Pakaian bersama dengan marginnya
| Nama | Margin (TTM) | Kapitalisasi Pasar ($ Juta) |
| American Eagle Outfitters | 13,1% | 4464.8 |
| Abercrombie & Fitch | 8,4% | 1639.9 |
| Gesper | 17,9% | 1189.3 |
| FAS Chico | 9,9% | 1131.5 |
| DSW | 7,2% | 2224.8 |
| Tebak? | 5,5% | 1823.6 |
| Celah | 12,6% | 11651.2 |
| Merek L. | 17,4% | 8895.5 |
| Lululemon Athletica | 23,5% | 16468.1 |
| Tempat Anak-anak | 11,4% | 2077,5 |
| Toko Ross | 16,8% | 33685.3 |
| Perusahaan TJX | 13,0% | 60932.3 |
| Urban Outfitters | 11,3% | 4872.1 |
- Secara keseluruhan, kami mencatat bahwa margin tidak terlalu tinggi di sektor pakaian jadi, rata-rata berkisar antara 10-15%.
- Lululemon Athletica memiliki margin tertinggi di grup ini sebesar 23,5%, sedangkan terendah adalah Guess sebesar 5,5%
Industri mobil
Di bawah ini adalah daftar perusahaan teratas di Sektor Pakaian bersama dengan margin dan Kapitalisasi Pasarnya
| Nama | Margin (TTM) | Kapitalisasi Pasar ($ juta) |
| Ford Motor | 5,1% | 39538 |
| Mobil Fiat Chrysler | 10,8% | 33783 |
| Mesin umum | 16,3% | 51667 |
| Honda Motor Co. | 12,0% | 53175 |
| Ferrari | 32,4% | 30932 |
| Toyota Motor | 14,9% | 192624 |
| Tesla | -3,4% | 59350 |
| Tata Motors | 10,8% | 12904 |
- Kami mencatat bahwa Tesla tidak menguntungkan pada Tingkat EBITDA dan marginnya adalah -3,4%
- Ferrari, di sisi lain, adalah yang paling menguntungkan dengan margin $ 32,4
- Produsen mobil lain rata-rata memiliki margin di kisaran 10-15%
Toko diskon
Di bawah ini adalah daftar perusahaan teratas di Toko Diskon beserta margin dan Kapitalisasi Pasarnya
| Nama | Margin (TTM) | Kapitalisasi Pasar ($ juta) |
| Banyak sekali | 7,4% | 1823 |
| Toko Burlington | 11,4% | 10525 |
| Grosir Costco | 4,3% | 96984 |
| Dollar General | 10,2% | 26296 |
| Toko Pohon Dolar | 11,7% | 21557 |
| Outlet Murah Ollie | 14,0% | 4330 |
| Pricesmart | 5,8% | 2496 |
| Target | 9,2% | 43056 |
| Walmart | 5,2% | 261917 |
- Kami mencatat bahwa Walmart memiliki Margin terendah sebesar 5,2% di grup ini
- Sedangkan Ollie's Bargain Outlet memiliki Margin tertinggi sebesar 14.0%
- Secara umum (seperti yang diharapkan), toko yang didiskon beroperasi pada tingkat margin yang relatif lebih rendah dibandingkan dengan sektor lain.
Minyak gas
Di bawah ini adalah daftar perusahaan teratas di Minyak & Gas E&P beserta margin dan Kapitalisasi Pasarnya
| Nama | Margin (TTM) | Kapitalisasi Pasar ($ juta) |
| Pengeboran Lepas Pantai Berlian | 24,0% | 2544 |
| Ensco | 14,0% | 3234 |
| Helmerich & Payne | 24,8% | 6656 |
| Industri Nabors | 18,7% | 2366 |
| Noble Corp. | 25,9% | 1444 |
| Ocean Rig UDW | 24,3% | 2536 |
| Patterson-UTI Energy | 23,7% | 3683 |
| Perusahaan Rowan | 41,6% | 1736 |
| Transocean | -40,5% | 5917 |
| Satuan | 39,1% | 1293 |
- Kami mencatat bahwa Margin dari perusahaan minyak dan gas tersebut umumnya lebih tinggi dengan rata-rata 25-30%.
- Transocean merugi dengan Margin -40.5%
- Rowan Companies adalah yang terbaik dalam lot dengan Margin 41,6%
