Apa itu Membeli dengan Margin?
Membeli dengan Margin didefinisikan sebagai investor membeli aset, katakanlah saham, rumah, atau instrumen keuangan apa pun dan melakukan pembayaran uang muka, yang merupakan sebagian kecil dari nilai aset, dan jumlah saldo dibiayai melalui pinjaman dari bank atau perantara perusahaan. Aset yang dibeli akan menjadi jaminan untuk jumlah yang belum dibayar.
Membeli dengan Contoh Margin
- Pertimbangkan seorang investor yang menghubungi brokernya untuk membeli dua kontrak emas berjangka bulan Desember. Misalkan harga masa depan saat ini adalah 1.250 per ons, dan per ukuran kontrak adalah 100 ons. Margin Awal adalah 6000 per kontrak atau total 12000.
- Misalkan sekarang pada akhir hari pertama harga masa depan telah turun $ 9 dari 1.250 menjadi 1.241. Akibatnya, seorang investor telah mengalami kerugian 1.800 (200 * 9) karena sekarang 200 ons emas, yang dikontrak oleh investor untuk dibeli dengan harga 1.250, dapat dijual hanya dengan 1.241. Karenanya, saldo akun margin akan dikurangi 1.800 menjadi 10.200 (12000- 1800).
- Demikian pula, jika harga emas bulan Desember naik menjadi 1.259 pada akhir hari pertama, saldo akun margin akan meningkat 1.800 menjadi $ 13.800 (12000 + 1800).
Karakteristik Membeli Aset dengan Margin
- Pada akhir setiap hari perdagangan, akun margin disesuaikan untuk mencerminkan keuntungan dan kerugian investor. Praktik ini disebut sebagai penyelesaian harian atau marking to market.
- Untuk memenuhi persyaratan margin, investor biasanya mendepositokan sekuritas dengan broker seperti treasury bills sekitar 95-100% dari nilai nominal, saham sekitar 50-70% dari nilai nominalnya.
- Persyaratan margin mungkin tergantung pada tujuan trader. Hedger seperti perusahaan yang memproduksi komoditas di mana kontrak berjangka ditulis seringkali tunduk pada persyaratan margin yang lebih rendah daripada spekulan karena risiko gagal bayar yang lebih sedikit.
- Perdagangan harian dan transaksi spread sering kali meningkatkan persyaratan margin. Dalam perdagangan sehari, seorang pedagang mengumumkan kepada pialang niat untuk menutup posisi pada hari yang sama. Dalam transaksi spread, perdagangan secara bersamaan membeli posisi kontrak pada aset untuk satu bulan jatuh tempo dan menjual kontrak pada aset yang sama untuk bulan jatuh tempo lainnya.
- Persyaratan margin dalam kontrak derivatif seperti masa depan diatur oleh bursa. Pialang individu mungkin membutuhkan margin yang lebih besar dari klien mereka daripada yang ditentukan oleh bursa.
- Tingkat margin ditentukan oleh variabilitas harga aset dasar, yaitu semakin tinggi variabilitas, semakin tinggi tingkat margin.
Jenis-jenis Pembelian dengan Margin
Mari kita bahas tipe-tipe berikut ini.
- # 1 - Margin Awal - Jumlah yang harus disetorkan pada saat kontrak ditandatangani dikenal sebagai Margin Awal.
- # 2 - Margin Pemeliharaan - Investor berhak untuk menarik saldo di akun margin yang melebihi Margin Awal. Untuk memastikan bahwa dana yang cukup tersedia di akun margin, margin pemeliharaan ditetapkan, yang lebih rendah dari Margin Awal.
- # 3 - Margin Variasi - Jika investor gagal menjaga saldo di akun margin akibat dana jatuh di bawah margin pemeliharaan, investor menerima panggilan margin dan berhak untuk membawa akun margin sama dengan Margin awal oleh akhir hari berikutnya. Dana ekstra yang disimpan dikenal sebagai margin variasi.
- # 4 - Margin Kliring - Sama seperti investor yang diharuskan untuk memiliki akun margin dengan broker, broker juga diharuskan untuk memelihara akun margin dengan anggota lembaga kliring, dan anggota lembaga kliring diharuskan untuk mempertahankan akun margin dengan lembaga kliring yang dikenal sebagai kliring Margin.
Keuntungan
- Jika dua investor setuju untuk memperdagangkan aset dengan harga tertentu di masa depan, ada sejumlah risiko yang terlibat, karena salah satu investor dapat memutuskan untuk membatalkan kesepakatan karena kurangnya sumber daya keuangan yang tersedia untuk menghormati kesepakatan tersebut. Jadi di sini, margin memainkan peran penting dalam menghindari gagal bayar kontrak.
- Ini memfasilitasi penyelesaian harian untuk menghindari pergerakan yang merugikan dari suatu aset, yaitu ketika ada penurunan harga di masa depan sehingga akun margin investor dengan posisi panjang berkurang dan broker investor harus membayar pertukaran, yang kemudian diteruskan kepada investor dengan posisi short. Demikian pula, ketika harga di masa depan meningkat, posisi pendek membayar uang kepada broker investor dalam posisi panjang.
- Keuntungan utama membeli aset dengan Margin adalah membantu memperbesar pengembalian. Katakanlah seorang investor membeli 100 saham @ $ 20 dengan harga total $ 2.000 menggunakan margin 50 persen, yaitu, investasi awal yang diperlukan adalah $ 1.000 dan jumlah saldo $ 1.000 dipinjam dari perusahaan pialang. Pertimbangkan kenaikan saham menjadi $ 30, karena sekarang saham tersebut bernilai $ 3000 (100 * $ 30) ada keuntungan langsung sebesar 50 persen, yaitu $ 1000 ($ 3000- $ 2000).
- Namun, karena investor telah membeli saham dengan Margin, ia perlu membayar kembali jumlah pinjaman, yang merupakan pinjaman margin sebesar $ 1000, dengan menjual saham pada harga pasar $ 30. Seluruh transaksi akan menghasilkan keuntungan bersih sebesar $ 1000 setelah mengecualikan investasi awal yang dibuat olehnya. Dengan hanya menginvestasikan $ 1000, seorang investor dapat meningkatkan keuntungannya hingga 100%.
Kekurangan
- Kerugian utama dari membeli aset dengan margin adalah kerugian juga dapat diperbesar. Perhatikan contoh di atas, jika saham Anda malah turun dari $ 20 per saham menjadi $ 10, sekarang nilai investasi adalah $ 1000, yang setara dengan pinjaman margin $ 1000, jadi seluruh investasi hilang, meninggalkan investor dengan nol kembali.
- Beban bunga juga merupakan perhatian yang signifikan. Seorang investor perlu membayar bunga atas uang yang dipinjam dari perusahaan pialang, jadi ada tekanan padanya untuk mendapatkan lebih dari sekadar menutupi pembayaran bunga sebagai akibatnya dia mungkin berinvestasi dalam aset berisiko yang menawarkan pengembalian lebih tinggi, tetapi juga memiliki risiko yang lebih tinggi.
Kesimpulan
Membeli dengan Margin melibatkan jumlah investasi minimum untuk disimpan di akun margin dan memungkinkan pedagang / investor untuk meminjam saldo dari broker. Akun tersebut disesuaikan setiap hari untuk mencerminkan keuntungan dan kerugian. Margin adalah aspek penting yang memungkinkan pedagang untuk berdagang di berbagai produk keuangan, seperti kontrak berjangka, opsi, dan juga saham.
