Box Spread (Definisi, Contoh) - Bagaimana cara kerjanya?

Daftar Isi

Apa itu Box Spread?

Apa itu Box Spread?

Box spread adalah jenis strategi yang digunakan dalam arbitrase dimana terdapat kombinasi dua spread dan empat perdagangan yaitu membeli bull call spread dalam kombinasi bear put spread dan biasanya kedua spread tersebut memiliki strike price yang sama dan juga tanggal yang sama. kadaluwarsa.

Penjelasan

Ini adalah teknik arbitrase di mana empat perdagangan terlibat dalam kombinasi dua spread, yaitu, bull call spread dan bear put spread. Keuntungan / kerugian di sini dihitung sebagai bersih dari satu perdagangan saja. Total biaya kotak tetap konstan terlepas dari deviasi harga sekuritas yang mendasarinya. Kedaluwarsa di sini dihitung oleh perbedaan harga pemogokan opsi yang dipertimbangkan dalam perdagangan. Ada dua jenis strategi, yang dikenal sebagai strategi kotak panjang dan strategi kotak pendek.

Bagaimana cara kerjanya?

Ini juga disebut strategi kotak panjang. Ini adalah teknik arbitrase di mana empat perdagangan terlibat dalam kombinasi dua spread, yaitu, bull call spread dan bear put spread. Keuntungan / kerugian di sini dihitung sebagai bersih dari satu perdagangan saja. Total biaya kotak tetap konstan terlepas dari deviasi harga sekuritas yang mendasarinya.
Ini umumnya digunakan ketika spread jauh di bawah harga mereka jika dibandingkan dengan nilainya saat kedaluwarsa. Ini pada dasarnya melibatkan empat perdagangan, yaitu, Beli 1 Panggilan ITM, Jual 1 Panggilan OTM, Beli 1 Put ITM, dan Jual 1 Put OTM. Tujuan utama perdagangan ini adalah untuk memperoleh keuntungan bebas risiko yang terbatas. Pembelian dan penjualan terus dilakukan oleh arbiter selama harga kotak tersebut cukup di bawah nilai kadaluwarsa gabungan dari kotak tersebut. Jadi dengan cara ini, keuntungan tanpa risiko dapat dibukukan.
Nilai kedaluwarsa kotak didefinisikan sebagai perbedaan antara harga kesepakatan yang lebih tinggi dan harga kesepakatan yang lebih rendah. Keuntungan bebas risiko dapat dihitung sebagai selisih antara nilai kedaluwarsa kotak dan premi bersih yang dibayarkan. Strategi kotak pendek dapat diterapkan ketika komponen penyebaran harganya di bawah harga. Ketika kotak itu sendiri terlalu mahal, kita dapat memperoleh keuntungan dengan menjual kotak tersebut, dan jenis strategi ini disebut sebagai strategi kotak pendek.

Contoh

Mari kita pahami contoh di bawah ini.

Mari kita asumsikan saham yang saat ini diperdagangkan dengan harga $ 50 untuk bulan Desember. Kontrak opsi yang tersedia untuk saham ini tersedia dengan harga premium sebagai berikut:

Diberikan:

Larutan:

Pertama, kami akan menghitung Bull Call Spread

= Beli telepon Jan 55 - Jual telepon Jan 60
= (8 * 100) - (2 * 100)
= $ 600

Sekarang mengambil Spread Buy Bear Put ,

= Beli put Jan 60 - Jual put Jan 55
= (8 * 100) - (2,5 * 100)
= $ 550

Total Biaya Spread

Beli Bull Call Spread + Beli Bear Put Spread
= $ 600 + $ 550
= $ 1.150

Nilai Kedaluwarsa

= (60-55) * 100
= $ 500

Karena nilainya lebih besar dari nilai kedaluwarsa, kita dapat menggunakan strategi kotak kecil untuk mendapatkan keuntungan.

Jika box spread lebih kecil dari nilai expirasinya, maka kita bisa menghitung profitnya dengan menggunakan strategi long box.

Keuntungan

= 1150 - 500

= $ 650

Keuntungan bersih dihitung dengan tidak termasuk broker dan pajak dari keuntungan yang diperoleh.

Kapan menggunakan Strategi Box Spread?

Mempertimbangkan contoh di atas, kita dapat melihat bagaimana strategi plot kotak berubah tergantung pada nilai kedaluwarsa dan nilai penyebaran kotak. Ketika nilai kedaluwarsa lebih tinggi dari nilai penyebaran kotak, kami menggunakan strategi kotak panjang, dan sebaliknya, jika sebaliknya, kami menggunakan strategi kotak pendek.
Strategi ini biasanya digunakan ketika harga spread di bawah kombinasi dengan jumlah kedaluwarsa. Ini umumnya menggabungkan bear put dan bull call spread. Imbalan yang terkait dengan box spread adalah minimum, sehingga penggunaan strategi ini juga menjadi sangat dibatasi dan hanya boleh digunakan oleh trader berpengalaman.
Kesempatan terbaik untuk menggunakan strategi ini adalah ketika ada perbedaan harga dalam harga opsi atau ketika saldo put-call terpengaruh, yang dapat menjadi penyebab pergeseran permintaan jangka pendek untuk opsi. Di sini memilih harga kesepakatan yang benar adalah kunci untuk menghasilkan uang karena manfaat dari strategi ini umumnya didorong oleh perbedaan harga kesepakatan.

Perbedaan Antara Box Spread dan Iron Condor

Ini adalah teknik arbitrase di mana empat perdagangan terlibat dalam kombinasi dua spread, yaitu, bull call spread dan bear put spread. Keuntungan / kerugian di sini dihitung sebagai bersih dari satu perdagangan saja. Total biaya kotak tetap konstan terlepas dari deviasi harga sekuritas yang mendasarinya.
Kedaluwarsa di sini dihitung oleh perbedaan harga pemogokan opsi yang dipertimbangkan dalam perdagangan. Ada dua jenis strategi, yang dikenal sebagai strategi kotak panjang dan strategi kotak pendek.
Kondor besi, di sisi lain, adalah strategi netral yang juga tidak cocok untuk pemula. Itu juga memiliki empat transaksi yang terlibat. Ini adalah penyebaran kredit di mana kredit dimuka diterima. Ini digunakan ketika kita berada dalam asumsi bahwa pergerakan harga sekuritas sangat sedikit.
Tidak seperti, seperti box spread di sini, kami memiliki lebih banyak peluang untuk menghasilkan keuntungan maksimal. Untuk menghasilkan hasil yang maksimal, keamanan yang mendasarinya harus memiliki harga yang sama dan harus berada dalam kisaran yang ditentukan.

Keuntungan

Keuntungan utama dari spread ini adalah risiko yang sangat rendah dikaitkan dengannya karena digunakan untuk mendapatkan keuntungan minimal.
Ini adalah strategi terbaik ketika nilai kedaluwarsa lebih dari nilai penyebaran.

Kekurangan

Keuntungan yang didapat sangat rendah dan minimal.
Strategi ini hanya bermanfaat bagi investor berpengalaman dan bukan investor ritel, yang membutuhkan banyak pengetahuan untuk melakukan panggilan semacam itu.
Margin yang diperlukan untuk menerapkan strategi ini membutuhkan margin dan pemeliharaan yang besar yang akan sulit dipertahankan oleh pedagang kecil.
Pedagang harus terus menunggu kadaluwarsa dengan membuat uang terjebak di kotak menyebar.
Sangat sulit untuk menemukan peluang seperti itu di pasar perdagangan dan memanfaatkannya.
Perbedaan harga mendapatkan keuntungan dengan sangat cepat, dan karenanya mengambil keuntungan dari perbedaan tersebut sangat sulit.

Kesimpulan

Seperti yang disebutkan sebelumnya, ini adalah strategi arbitrase yang berguna asalkan pedagang bersedia mengambil risiko minimum dan juga menghasilkan keuntungan minimum. Di sini tingkat pengalaman yang diperlukan untuk menarik strategi semacam itu dan mendapatkan keuntungan darinya juga merupakan masalah yang menjadi perhatian. Umumnya, trader berpengalaman akan menerapkan strategi seperti itu dan mendapat untung darinya. Waktu yang diperlukan untuk memanfaatkan strategi semacam itu adalah kunci untuk menghasilkan uang darinya.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan untuk Apa itu Box Spread dan Definisi nya. Di sini kita membahas cara kerja box Spread, beserta contoh dan kelebihan dan kekurangannya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang perdagangan derivatif dari artikel berikut -