Definisi Exchange-Traded Funds (ETF)
Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) mengacu pada jenis keamanan yang berisi berbagai jenis sekuritas di dalamnya seperti obligasi, saham, komoditas, dll yang diperdagangkan di bursa seperti saham dan harganya berfluktuasi berkali-kali dalam sehari sebagai dan ketika dana yang diperdagangkan di bursa dibeli dan dijual di bursa.
Penjelasan
Ini dapat didefinisikan sebagai sekeranjang saham yang diperdagangkan di bursa saham yang mencerminkan posisi indeks saham seperti S&P 500 atau BSE Sensex. Nilai perdagangan yang sama didasarkan pada NAB dari saham pokok yang diwakilinya. Mereka mendatangkan yang terbaik dari dana Open-end dan Close-end. Mereka menyediakan diversifikasi instan, seperti dana akhir terbuka, dan dapat diperdagangkan sepanjang hari, seperti dana akhir tertutup. Keuntungan dari dana yang dapat diperdagangkan sepanjang hari adalah bahwa investor dapat menggunakan kombinasi dari Limit order, stop order, dan bahkan short sell diperbolehkan dalam beberapa kasus.
Contoh dana yang diperdagangkan di Bursa termasuk SPDR S&P 500 (NYSE Arca | SPY), iShares Russell 1000 Index (NYSE Arca | IWB), Vanguard S&P 500 (NYSE Arca | VOO), dll.
Jenis Exchange Traded Funds (ETF)
Berdasarkan portofolio yang mendasarinya, dana yang diperdagangkan di bursa dapat diklasifikasikan ke dalam enam kategori besar. jenis dana yang diperdagangkan di bursa adalah:
# 1 - Dana Ekuitas
Reksa dana ekuitas dapat diklasifikasikan lebih lanjut sebagai Kapitalisasi Besar, Kapitalisasi Kecil, dll., Dana Khusus Sektor, Reksa Dana Indeks, dll. Seperti namanya, yang mendasari dana ini adalah ekuitas. Investor mendapat keuntungan dari investasi yang terdiversifikasi dengan investasi modal kecil daripada membeli saham individu dari setiap entitas, yang akan lebih mahal.
# 2 - Dana Pendapatan Tetap
Dana ini menawarkan volatilitas yang lebih rendah, sehingga memberikan tingkat pengembalian yang terjamin. Penurunan volatilitas datang dengan biaya pengembalian yang lebih rendah. Biasanya, investor lebih suka memiliki 30% hingga 40% dari investasi mereka pada reksa dana pendapatan tetap. Tetapi angka ini dapat bervariasi berdasarkan profil risiko investor.
# 3 - Dana Komoditas
Saat melakukan diversifikasi investasi, satu hal penting yang harus diperhatikan adalah Korelasi antar instrumen. Dana komoditas menyediakan hal itu. Secara historis hal ini telah diamati, dan terdapat korelasi negatif antara pasar ekuitas / obligasi AS dan pasar komoditas, yaitu, ketika nilai dolar dari instrumen ekuitas / pendapatan tetap turun, terdapat dorongan ke atas yang diamati pada komoditas seperti Emas, Perak, dll. Dana komoditas memberikan eksposur ke item tersebut tanpa benar-benar membeli unit individu dari komoditas berharga tinggi.
# 4 - Dana Mata Uang
Salah satu tujuan utama berinvestasi dalam mata uang adalah memberikan lindung nilai terhadap eksposur dalam mata uang lokal. Misalnya, memiliki eksposur dalam GBP dapat memberikan keuntungan saat Dolar terdepresiasi di pasar global. Dana mata uang dengan demikian memberikan cara yang lebih murah untuk memiliki eksposur semacam itu.
# 5 - Dana Real Estat
Dana ini lebih tidak stabil daripada dana pendapatan tetap. Namun, mereka lebih menarik karena dana ini bertanggung jawab untuk memberikan sembilan puluh persen dari pendapatan kepada pemegang Dana, sehingga menghasilkan pengembalian yang lebih baik sambil mengasumsikan volatilitas yang sedikit lebih tinggi.
# 6 - Dana Khusus
Dana Pasar Asing, Dana turunan, ETF Terbalik, dana leverage adalah dana terstruktur kompleks lainnya yang dicari oleh investor yang memiliki persyaratan khusus. Meskipun sedikit kurang likuid dibandingkan ETF konvensional, dana ini dipegang oleh Korporasi untuk melindungi nilai eksposur / berinvestasi di pasar khusus untuk bisnis mereka.
Perhitungan dan Perdagangan ETF NAV
Nilai Aktiva Bersih dari dana yang diperdagangkan di bursa memiliki interpretasi yang sedikit berbeda dari Reksa Dana biasa. Meskipun demikian, keduanya dihitung pada akhir hari perdagangan (biasanya pada pukul 4 sore). Reksa Dana dibeli / dijual di NAV, sedangkan ETF dapat diperdagangkan dengan harga yang berbeda dari NAV. Harga perdagangan mungkin sedikit berbeda dari NAV. Namun, kalkulasi NAV tetap penting untuk dua tujuan berikut:
- Ini memberikan arah indikatif dana (apakah Over atau Underpriced).
- Closing NAV dapat digunakan untuk tujuan Mark to market.
NAB dihitung sebagai:
Pertimbangkan ETF Memiliki $ 5 miliar dalam Ekuitas, $ 2 miliar dalam Obligasi, dan menyimpan $ 1 miliar dalam bentuk tunai. Itu berhutang $ 2 miliar dalam bentuk biaya manajemen dan pertukaran. Unit luar biasa menjadi 500 Juta.
Perhitungan NAV dapat dilakukan sebagai berikut -
- NAB = $ (5 + 2 + 1) - (2) / o.5
- NAB = $ 12
Namun, harga (yang terus berubah sepanjang hari) di bursa mungkin 11.97 / 12.02 tergantung pada kekuatan permintaan dan penawaran. Perbedaan seperti itu dari NAV dengan cepat ditiadakan oleh pedagang cerdas yang melacak anomali semacam itu.
Keuntungan dari Exchange Traded Fund (ETF)
Berikut ini adalah keuntungan dari dana yang diperdagangkan di bursa.
- Rasio Pengeluaran Rendah: Sebagian besar ETF adalah dana Pasif, yaitu dana ini meniru kinerja indeks. Hal ini menghasilkan rasio biaya yang lebih rendah, yaitu biaya pengelolaan dana, penjualan, dan biaya distribusi yang lebih rendah.
- Pajak: Transaksi Beli / Jual oleh fund house ETF sangat sedikit, karena ini sebagian besar adalah dana pasif. Karenanya, pajak transaksi lebih rendah. Selain itu, ETF menghasilkan capital gain yang lebih rendah, sehingga pajak capital gain lebih rendah.
- Diperdagangkan Sepanjang Hari: Dana yang diperdagangkan di bursa diperdagangkan sepanjang hari, sehingga memberikan peluang perdagangan harian untuk pedagang kulit kepala dan membawa semua kemungkinan kombinasi Stop order, limit order, dll.
Kerugian dari Exchange Traded Fund (ETF)
Berikut ini adalah kerugian dana yang diperdagangkan di bursa.
- Mahal: Jika diversifikasi bukan prioritas, biaya investasi di ETF akan jauh lebih tinggi daripada berinvestasi langsung di saham. Karena ETF menimbulkan sejumlah biaya manajemen, sekecil apa pun, biayanya.
- Diversifikasi: Meskipun, investasi terdiversifikasi jika dibandingkan dengan memilih saham untuk diinvestasikan. ETF kurang terdiversifikasi jika dibandingkan dengan reksa dana.
- Pajak: Keuntungan modal tidak rendah secara seragam; Reksa dana tertentu memiliki pajak capital gain yang lebih tinggi karena transaksi obligasi negara dikenakan pajak. Selain itu, untuk memenuhi tolok ukur tertentu, mungkin ada lebih dari jumlah transaksi biasanya, yang mengakibatkan pajak transaksi.
Poin Penting
Poin utama yang perlu diperhatikan dari bagian sebelumnya:
- Meskipun diperdagangkan sepanjang hari, harganya mendekati NAV, tidak seperti dana tertutup.
- ETF mungkin telah melampirkan opsi Call / Put.
- ETF adalah dana yang dikelola secara pasif, tetapi peningkatan volume di pasar keuangan dan meningkatnya persaingan telah menyebabkan munculnya dana yang dikelola secara aktif.
- ETF harus mengungkapkan kepemilikan mereka dua kali setiap hari, sehingga memberikan visibilitas yang lebih baik bagi investor.
- ETF memiliki rasio biaya internal yang rendah.
- ETF diatur oleh Securities and Exchange Commission (SEC).
Kesimpulan
ETF digunakan oleh investor yang menginginkan eksposur di sektor / industri tertentu. Mereka memang memiliki keunggulan tertentu dibandingkan reksa dana. Mereka mungkin menarik bagi investor dengan cakrawala yang lebih pendek dan menerapkan strategi perdagangan kulit kepala karena jendela perdagangan sepanjang hari. Kerugian seperti diversifikasi terbatas dan indeks alfa yang sedikit hingga nol dapat menjauhkan investor jangka panjang dari dana indeks. Pada akhirnya, keputusan tentang apakah akan berinvestasi di ETF bergantung pada jenis eksposur yang dicari investor.
