Definisi Biaya Sukses
Success Fee merupakan kesepakatan bersyarat yang menyatakan bahwa fee akan dibayarkan jika hasil dari event tersebut positif. Jika hasilnya tidak positif, maka tidak ada kewajiban untuk membayar biaya tersebut. Struktur biaya semacam ini umum terjadi di perbankan investasi, di mana tim bank investasi beroperasi atas dasar biaya sukses. Ini membuat tim termotivasi untuk melakukan yang terbaik dan mendapatkan hasil yang maksimal.
Penjelasan
Bank investasi bertindak sebagai perantara ketika sebuah perusahaan berencana menghimpun dana dari publik, mencoba mengambil alih perusahaan lain, merencanakan merger atau mencoba menjual suatu segmen. Jadi, perusahaan masuk ke dalam struktur Biaya Kesuksesan dengan bank Investasi sehingga tim perbankan Investasi mencoba yang terbaik agar acara tersebut berhasil. Ini adalah prosedur yang cukup umum karena membebaskan perusahaan dari membayar biaya tetap, dan kepentingan kedua belah pihak sekarang selaras. Bank investasi menghasilkan banyak uang ketika mereka berhasil menyelesaikan sebuah proyek. Biaya tersebut merupakan hadiah atas kerja keras yang dilakukan tim.
Bagaimana Menghitung Biaya Kesuksesan?
Biaya ini tergantung pada hasilnya. Katakanlah sebuah perusahaan berencana mengumpulkan uang dari publik melalui FPO (Follow-on Public Offering). Perusahaan berencana untuk mengumpulkan dana minimal $ 500 juta. Mereka menyewa Goldman Sach untuk menjadi bankir investasi mereka dan mengajukan perjanjian pembayaran sukses. Perjanjiannya adalah jika modal yang dikumpulkan di bawah $ 500 juta, maka fee akan menjadi 2%, dan jika di atas $ 500 juta, maka fee akan menjadi 6% dari kelebihan modal. Sehingga Tim Investment Banking harus melakukan penelitian secara menyeluruh terhadap permintaan saham perusahaan di publik dan melakukan mock trading saham untuk menentukan harga dan juga menentukan jumlah total saham yang akan dikeluarkan.
Setelah semua keputusan dibuat, dan saham terdaftar, maka Biaya Kesuksesan akan bergantung pada hasilnya. Katakanlah total uang yang terkumpul adalah $ 650.
Karena uang yang terkumpul telah melewati batas $ 500 juta, maka tim berhak atas biaya keberhasilan.
Perhitungan:
- Biaya Normal = 2% dari $ 500 juta = $ 10 juta
- Biaya keberhasilan = 6% dari kelebihan $ 500 juta
- Itu adalah diskon 6% ($ 650 juta - $ 500 juta) = $ 9 juta
- Total Biaya = $ 10 juta + $ 9 juta = $ 19 juta
Contoh
Perusahaan XYZ berencana untuk menjual Segmen Pariwisata. Perusahaan berencana untuk memulai segmen baru dari uang dan memperkirakan akan membutuhkan $ 500 juta untuk pembentukan segmen baru. Perusahaan XYZ menghubungi JP Morgan untuk membantu mereka dalam proses tersebut. Mereka berencana untuk menyusun struktur biaya secara sukses sehingga kepentingan kedua belah pihak sejalan.
Persyaratan: Jika jumlah penjualan kurang dari $ 400 juta, maka biaya tetap sebesar $ 200.000.
Jika jumlah penjualan melebihi $ 400 juta, maka Biaya Kesuksesan 6% akan diberikan atas jumlah berlebih.
Tim perbankan investasi mulai meneliti dan menemukan calon pembeli yang secara strategis akan memperoleh keuntungan dari transaksi ini. Tim menghitung nilai sinergi yang luar biasa untuk pembeli, dan mereka setuju untuk membayar $ 800 juta untuk akuisisi tersebut.
Kesepakatan itu ditutup, dan perusahaan XYZ menerima $ 800 juta. Jadi proyek ini sukses luar biasa.
Investasi akan menerima biaya sebesar:
- Biaya Tetap = $ 200.000
- Biaya Keberhasilan = ($ 800 juta - $ 400 juta) * 6% = $ 24 juta
- Total Biaya = $ 24.200.000
Siapa yang membayar?
Biaya keberhasilan dapat dibayarkan oleh organisasi mana pun yang berencana untuk melaksanakan kesepakatan melalui bank investasi. Struktur biaya ini membebaskan organisasi untuk membayar biaya tetap bahkan jika kesepakatan tidak berhasil. Begitu banyak organisasi memilih struktur ini untuk meningkatkan kemungkinan keberhasilan.
Kisaran Biaya Kesuksesan
Tidak ada kisaran tetap. Ini sebagian besar bervariasi dari satu kesepakatan ke kesepakatan lainnya. Struktur tipikal dapat berupa:
- Kesepakatan Mulai dari $ 5 juta hingga $ 15 juta dapat memiliki biaya 5% hingga 7% dengan biaya tetap sebesar $ 250.000.
- Penawaran Mulai dari $ 15 juta hingga $ 50 juta dapat memiliki biaya 3% hingga 5%.
- Penawaran mulai dari $ 50 juta hingga $ 500 juta dapat dikenakan biaya sebesar 2%.
- Penawaran di atas $ 500 juta dapat dikenai biaya 1% atau kurang.
Manfaat
- Ini membantu menyelaraskan kepentingan kedua belah pihak. Karena bayarannya tergantung pada hasil kesepakatan, maka bank investasi akan berusaha semaksimal mungkin untuk berhasil menyelesaikan kesepakatan
- Karena bayarannya bergantung pada hasil. Jadi organisasi tidak dibebani dengan membayar biaya yang tidak perlu jika terjadi hasil negatif.
- Struktur biaya yang tidak tetap, sehingga berpotensi bagi bank investasi untuk mendapatkan penghasilan yang besar.
Kekurangan
- Kesepakatan berisiko di mana kemungkinan hasil negatif besar tidak diterima oleh bank investasi. Jadi, sulit bagi klien untuk mendapatkan bank investasi untuk kesepakatan itu
- Karena struktur biaya tidak datar. Jadi klien mungkin akan membayar banyak biaya setelah acara berhasil.
- Misalkan biaya dirancang sedemikian rupa sehingga sejumlah biaya tetap akan diterima sebagai biaya keberhasilan jika rintangan tercapai. Kemudian tim bank investasi hanya akan berusaha mencapai rintangan dan tidak akan mencoba berbuat lebih banyak. Katakanlah jika dikatakan bahwa jika pembangkitan modal di atas $ 500 juta, maka biaya tetap sebesar $ 200.000 akan dibayarkan. Maka bank investasi tidak akan mencoba mendorongnya melebihi $ 500 juta karena mereka tidak akan dibayar lebih.
