Apa itu Tax Shield?
Perisai pajak adalah pengurangan pendapatan kena pajak dengan cara mengklaim pengurangan yang diperbolehkan untuk biaya tertentu seperti depresiasi aset, bunga atas hutang dll dan dihitung dengan mengalikan biaya yang dapat dikurangkan untuk tahun berjalan dengan tarif perpajakan sebagai berlaku untuk orang yang bersangkutan.
Perisai pajak adalah pengurangan pendapatan kena pajak untuk individu atau perusahaan yang dicapai melalui klaim pengurangan yang diperbolehkan sebagai bunga hipotek, pengeluaran medis, sumbangan amal, amortisasi, dan depresiasi.
- Pendapatan ini mengurangi pendapatan kena pajak wajib pajak untuk tahun tertentu atau menangguhkan pajak pendapatan ke periode masa depan. Ini adalah cara untuk menghemat arus kas dan meningkatkan nilai perusahaan.
- Strategi ini dapat digunakan untuk meningkatkan nilai bisnis karena mengurangi kewajiban pajak yang sebaliknya akan mengurangi nilai aset entitas.
- Mereka adalah jalan untuk menghemat arus kas keluar dan menghargai nilai perusahaan. Perlindungan pajak dalam berbagai bentuk melibatkan jenis pengeluaran yang dapat dikurangkan dari penghasilan kena pajak.
Mengapa Penting?
Perlindungan pajak menurunkan tagihan pajak, yang merupakan salah satu alasan utama mengapa pembayar pajak, baik individu maupun perusahaan, menghabiskan banyak waktu untuk menentukan pengurangan dan kredit mana yang memenuhi syarat untuk setiap tahun.
Ada berbagai item / pengeluaran baik itu tunai maupun non tunai di mana Individu atau Korporasi mengklaim manfaat perlindungan pajak
Perisai pajak atas Depresiasi
- Pelindung pajak atas depresiasi adalah pengelolaan aset yang tepat untuk menghemat pajak. Perisai pajak depresiasi adalah teknik pengurangan pajak di mana biaya depresiasi dikurangkan dari pendapatan kena pajak.
- Ini adalah barang bukan kas, tapi kami mendapat potongan dari penghasilan kena pajak kami. Ini akan menjadi sumber utama arus kas masuk, yang kami hemat dengan tidak memberikan pajak atas jumlah depresiasi.
- Ini seperti provisi yang kami buat setiap tahun sehubungan dengan belanja modalnya.
Perhitungan Tax Shield pada Contoh Depresiasi
Sebuah perusahaan sedang meninjau proposal investasi dalam sebuah proyek yang melibatkan pengeluaran modal sebesar $ 90.000.000 dalam pabrik dan mesin. Proyek ini akan berlangsung selama 5 tahun di mana pabrik dan mesin tersebut dapat mencapai nilai $ 30,00,000.
Selanjutnya, proyek juga akan membutuhkan modal kerja sebesar $ 12,50,000, yang akan dibangun selama tahun pertama dan akan dilepaskan dari proyek pada akhir tahun 5. Proyek ini diharapkan menghasilkan keuntungan tunai sebagai berikut:
| Tahun | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Keuntungan tunai ($) | 35, | 30 | 25 | 20 | 20 |
Penyusutan 25% untuk pabrik dan mesin tersedia dengan dasar penyusutan dipercepat sebagai pembebasan pajak penghasilan. Asumsikan bahwa pajak perusahaan dibayar satu tahun setelah periode yang bersangkutan, dan penyisihan depresiasi tahun pertama akan diklaim terhadap laba tahun pertama.
Akuntan Manajemen telah menghitung Net Present Value (NPV) proyek menggunakan target perusahaan perusahaan sebesar 20% sebelum pajak tingkat pengembalian dan telah mempertimbangkan efek perpajakan pada arus kas. Arus kas proyek harus memasukkan pengaruh pajak. Pajak perusahaan diharapkan menjadi 35% selama umur proyek, dan dengan demikian tingkat pengembalian perusahaan setelah pajak adalah 13% (20% * 65%).
Yg dibutuhkan:
- Untuk menghitung arus kas setelah pajak dengan tarif setelah pajak.
- Hitung nilai sekarang bersih (NPV) proyek, dengan mempertimbangkan rumus perlindungan pajak.
Pajak atas keuntungan tunai ($ in '00, 000s)
| Tahun keuntungan | Keuntungan tunai | Pajak @ 35% | Tahun pembayaran pajak |
| 1 | 35 | 12.25 | 2 |
| 2 | 30 | 10.50 | 3 |
| 3 | 25 | 8.75 | 4 |
| 4 | 20 | 7.00 | 5 |
| 5 | 20 | 7.00 | 6 |
Tunjangan Depresiasi- Potongan Pajak ($ in '00, 000)
| Tahun | Mengurangi Saldo | Depresiasi @ 25% | Rabat pajak / (Utang pajak) 35% atas depresiasi | Tahun arus kas |
| 0 | 90.000 | 0 | 0 | 0 |
| 1 | 67.500 | 22.500 | 7.875 | 2 |
| 2 | 50.625 | 16.875 | 5.906 | 3 |
| 3 | 37,969 | 12.656 | 4.430 | 4 |
| 4 | 28.476 | 9.492 | 3.322 | 5 |
| 5 | 21.357 | 7.119 | 2.492 | 6 |
| Keuntungan dari penjualan Pabrik dan mesin (30.000 - 21.357) | (8.643) | (3.025) | 6 | |
Perhitungan NPV proyek ($ in '00, 000)
| Tahun | Investasi | Pajak tunjangan depresiasi disimpan | Keuntungan tunai | Pajak atas keuntungan | Arus kas bersih | Faktor diskon 13% | Nilai saat ini | |
| Tanaman dan mesin | Modal kerja | |||||||
| 0 | (90) | 0 | 0 | 0 | 0 | (90) | 1.00 | (90) |
| 1 | 0 | (12,5) | 0 | 35 | 0 | 22.50 | 0.88 | 19.8 |
| 2 | 0 | 0 | 7.875 | 30 | (12.25) | 25.63 | 0.78 | 19.99 |
| 3 | 0 | 0 | 5.906 | 25 | (10,50) | 20.41 | 0.69 | 14.08 |
| 4 | 0 | 0 | 4.430 | 20 | (8,75) | 15.68 | 0.61 | 9.56 |
| 5 | 30 | 12.5 | 3.322 | 20 | (7,00) | 58.82 | 0,54 | 31.76 |
| 6 | 0 | 0 | (0,533) * | 0 | (7,00) | (7.5) | 0.48 | (3.62) |
| Nilai bersih sekarang | 1.57 | |||||||
- * (3,025) + 2,492 = (0,533)
Perisai pajak atas Bunga
Perisai Bunga dalam kasus perusahaan atau korporasi
Salah satu tujuan utama penting dari sebuah perusahaan atau firma atau organisasi adalah untuk mengurangi kewajiban pajak yang harus dia hitung
- Keuntungan pajak dari hutang.
- Menghitung perisai pajak bunga;
Penilaian perisai pajak bunga:
- Kapitalisasi atau Rekapitalisasi nilai perusahaan.
- Batasan manfaat pajak dari hutang;
Beban bunga, berlawanan dengan dividen dan capital gain, dapat dikurangkan dari pajak. Oleh karena itu perisai pajak merupakan faktor penting. Ini adalah manfaat pajak yang diperoleh dari penataan kreatif dari pengaturan keuangan. Perlindungan pajak atas bunga bernilai positif ketika laba sebelum bunga dan pajak, misalnya EBIT, melebihi pembayaran bunga. Nilai pelindung pajak bunga adalah nilai sekarang, yaitu, PV dari semua pelindung pajak bunga di masa mendatang. Selain itu, nilai perusahaan atau organisasi yang diungkit melebihi nilai perusahaan atau organisasi yang tidak berlever sama dengan nilai perlindungan pajak bunga. Opsi sewa adalah salah satu contoh langsung.
Contoh Perhitungan Bunga Tax Shield
ABC Ltd. sedang mempertimbangkan proposal untuk memperoleh mesin seharga $ 1,10,000 dengan hutang uang muka $ 10,000 dan saldo terhutang dalam 10 kali angsuran yang sama pada akhir setiap tahun termasuk bunga yang dikenakan sebesar 15%. Pilihan lain sebelum itu adalah memperoleh aset dengan sewa sewa $ 25.000 per tahun yang dibayarkan pada akhir setiap tahun selama 10 tahun. Informasi berikut juga tersedia di bawah. Faktor nilai sekarang 15% selama 10 tahun adalah 5,019.
- Nilai sisa terminal sebesar $ 20.000 dapat direalisasikan jika aset dibeli.
- Perusahaan memberikan depresiasi 10% pada metode garis lurus dengan biaya awal.
- Tarif pajak penghasilan adalah 50%.
- Anda diminta untuk menghitung dan menganalisis arus kas dan memberi nasihat tentang opsi mana yang lebih baik.
Opsi 1 - Beli
Catatan kerja:
- Dalam opsi ini perusahaan harus membayar uang muka $ 10.000 dan sisanya $ 1.00.000 bersama dengan bunga @ 15% dibayarkan dalam 10 kali angsuran yang sama. Jumlah anuitas dapat dihitung selama 10 tahun sebesar 15% sebagai contoh,
Pembayaran tahunan = $ 1,00,000 / 5,019 = $ 19925.
- Tingkat diskonto: kita dapat menggunakan biaya utang setelah pajak sebagai tarif diskonto untuk kedua opsi. Kami juga dapat menggunakan suku bunga pinjaman sebagai biaya modal rata-rata tertimbang (WACC) dan mengasumsikan bahwa proposal ini sudah dipertimbangkan dalam perhitungan biaya modal rata-rata tertimbang (WACC). Oleh karena itu, kami berasumsi bahwa WACC perusahaan adalah 15% (tingkat pinjaman diberikan di atas).
Karena kami harus menggunakan kurs yang sama untuk opsi leasing dan pinjam, tidak akan ada perubahan dalam keputusan akhir, meski jawabannya akan berbeda.
- Penyusutan 10% yaitu $ 11.000 ($ 1,10.000 * 10%) telah disediakan untuk semua tahun.
- Aset tersebut disusutkan sepenuhnya selama umurnya 10 tahun. Oleh karena itu, nilai buku pada akhir tahun ke- 10 akan menjadi nol. Karena aset memiliki nilai sisa $ 20.000, ini akan menjadi capital gain, dan menganggapnya akan dikenakan pajak pada tarif normal 50%, arus kas masuk bersih karena nilai sisa hanya $ 10.000, yaitu ($ 20.000 * 50%). Ini selanjutnya didiskontokan untuk mengetahui nilai sekarang dari arus masuk ini.
Arus kas dari bunga dalam opsi pembelian dapat dihitung sebagai berikut:
(Jumlah dalam $)
| SEBUAH | B | C = 15% | D = BC | E |
| Tahun | Angsuran ($) | Bunga ($) | Pembayaran kembali ($) | Saldo ($) |
| 0 | 1,00,000 | |||
| 1 | 19.925 | 15.000 | 4925 | 95.075 |
| 2 | 19.925 | 14.261 | 5.664 | 89.411 |
| 3 | 19.925 | 13.412 | 6.513 | 82.898 |
| 4 | 19.925 | 12.435 | 7.490 | 75.408 |
| 5 | 19.925 | 11.311 | 8.614 | 66.794 |
| 6 | 19.925 | 10.019 | 9.906 | 56.888 |
| 7 | 19.925 | 8.533 | 11.392 | 45.496 |
| 8 | 19.925 | 6.824 | 13.101 | 32.395 |
| 9 | 19.925 | 4.859 | 15.066 | 17.329 |
| 10 | 19.925 | 2.596 | 17.329 | 0,00 |
Nilai sekarang dari arus kas keluar sekarang dapat ditemukan sebagai berikut:
(Jumlah dalam $)
| Tahun | Pembayaran | Bunga | Depresiasi | Perisai pajak 50% | Arus kas bersih | Faktor nilai sekarang (15% n) | Nilai saat ini |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 = (3 + 4) * 50% | 6 = (2-5) | 7 | 8 |
| 0 | 10.000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 10.000 |
| 1 | 19.925 | 15.000 | 11.000 | 13.000 | 6.925 | 0.870 | 6.025 |
| 2 | 19.925 | 14.261 | 11.000 | 12.631 | 7.294 | 0,756 | 5.514 |
| 3 | 19.925 | 13.412 | 11.000 | 12.206 | 7.719 | 0,658 | 5.079 |
| 4 | 19.925 | 12.435 | 11.000 | 11.718 | 8.207 | 0,572 | 4.694 |
| 5 | 19.925 | 11.311 | 11.000 | 11.156 | 8.769 | 0.497 | 4.358 |
| 6 | 19.925 | 10.019 | 11.000 | 10.510 | 9.415 | 0.432 | 4.067 |
| 7 | 19.925 | 8.533 | 11.000 | 9.767 | 10.158 | 0,376 | 3.819 |
| 8 | 19.925 | 6.824 | 11.000 | 8.912 | 11.013 | 0,327 | 3.601 |
| 9 | 19.925 | 4.859 | 11.000 | 7.930 | 11.995 | 0.284 | 3.407 |
| 10 | 19.925 | 2.596 | 11.000 | 6.798 | 13.127 | 0.247 | 3.242 |
| Nilai sekarang dari arus kas keluar total - (A) | 53.806 | ||||||
| Nilai sisa (setelah pajak) - (B) | 10.000 | 0.247 | 2.470 | ||||
| Nilai bersih sekarang dari arus kas keluar - (C) = (A) + (B) | 51.336 | ||||||
Opsi II - leasing
Evaluasi opsi Sewa. - Dalam hal, aset diperoleh dengan sewa. Ada sewa sewa tahunan sebesar $ 25.000 yang dibayarkan pada akhir 10 tahun berikutnya. Sewa sewa ini dapat mengurangi pajak; oleh karena itu, arus kas keluar bersih hanya akan menjadi $ 12.500 yaitu ($ 25.000 * 50%). Faktor anuitas nilai sekarang selama 10 tahun pada tingkat 15% sudah disediakan di atas, yaitu 5,019.
Jadi, nilai anuitas saat ini akan dihitung sebagai $ 12.500 * 5.019 = $ 62738.
Dengan membandingkan dua opsi yang dihitung di atas, kami sampai pada kesimpulan bahwa nilai saat ini jika membeli dengan mengambil pelindung pajak lebih rendah daripada opsi sewa.
Oleh karena itu, disarankan untuk memilih opsi pembelian (pilih biaya yang lebih rendah)
Perlindungan Pajak untuk Perorangan
Salah satu ilustrasi terbaik dari konsep ini untuk Individu adalah memperoleh rumah dengan hipotek atau pinjaman. Beban bunga yang terkait dengan hipotek atau pinjaman dapat dikurangkan dari pajak, yang kemudian dikompensasikan dengan pendapatan kena pajak orang tersebut, yang mengakibatkan pengurangan yang signifikan dalam kewajiban pajaknya. Kemampuan untuk menggunakan pinjaman perumahan sebagai pelindung pajak merupakan keuntungan utama bagi masyarakat kelas menengah yang rumahnya merupakan komponen utama dari kekayaan bersih mereka. Itu juga membuat penerima manfaat bagi mereka yang tertarik untuk membeli rumah, dengan memberikan manfaat pajak tertentu kepada peminjam.
Contoh Tax Shield untuk Perorangan
Misalkan arus kas keluar, biaya bunga atau gaji, adalah $ 1.000 / - dan tarif pajak penghasilan adalah 30 persen. Jadi arus kas keluar yang akan dipertimbangkan untuk didiskon adalah
$ 700 / - yaitu $ 1000 * (100-30)%.
- Perisai pajak atas pengeluaran medis- Para wajib pajak yang telah membayar lebih banyak dalam biaya pengobatan daripada yang ditanggung oleh pengurangan standar dapat memilih untuk merinci untuk mendapatkan perisai pajak yang besar.
- Perlindungan pajak atas Amal- Pemberian amal juga dapat menurunkan kewajiban pembayar pajak. Dalam cara untuk memenuhi syarat, wajib pajak harus menggunakan pemotongan yang diperinci pada pengembalian pajaknya.
Akhirnya, kami menyimpulkan karena kasus-kasus yang disebutkan di atas bahwa perisai pajak dapat digunakan sebagai opsi berharga untuk evaluasi arus kas, pembiayaan, dan aktivitas yang efektif.
Video Perlindungan Pajak
Kesimpulan
Jadi, yang perlu kita pahami adalah perisai pajak merupakan aspek penting dari penilaian bisnis dan bervariasi dari satu negara ke negara lain, dan manfaatnya bergantung pada tarif pajak keseluruhan pembayar pajak dan arus kas untuk tahun pajak tertentu. Pemerintah sering membuat perisai pajak sebagai cara untuk mendorong perilaku atau investasi tertentu dalam industri atau program tertentu.
Posting Berguna
- Tempat Penampungan Pajak
- Rumus CAPEX
- Kerugian Operasi Bersih
